>> 西部證券-潤(rùn)和軟件(300339)上市定價(jià)分析-120718
| 上傳日期： |
2012/7/18 |
大小： |
259KB |
| 格式： |
pdf |
來(lái)源： |
|
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
韓實(shí)，穆云柏 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
|
|
投資要點(diǎn)：
1、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是為國(guó)際、國(guó)內(nèi)客戶提供專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的軟件外包服務(wù)。
2、公司自設(shè)立以來(lái)，致力于打造專(zhuān)業(yè)化軟件外包高端品牌，主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化。目前，公司業(yè)務(wù)兼顧國(guó)際、國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)，面向全球產(chǎn)業(yè)升級(jí)背景下發(fā)展迅速的信息化與智能化需求，主要聚焦于“供應(yīng)鏈管理軟件”、“智能終端嵌入式軟件”和“智能電網(wǎng)信息化軟件”等三個(gè)專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域，致力于向國(guó)際、國(guó)內(nèi)客戶提供高端軟件外包服務(wù)，業(yè)務(wù)內(nèi)容以行業(yè)解決方案為基礎(chǔ)，涵蓋咨詢(xún)、設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、測(cè)試、維護(hù)等軟件全生命周期作業(yè)。目前，公司已擁有豐通syscom（日本）、PASCO（日本）、ORACLE（美國(guó)）等國(guó)際客戶群體，以及蘇寧電器、波司登、百勝咨詢(xún)、華為技術(shù)、捷開(kāi)通訊、南瑞集團(tuán)、江蘇電力等國(guó)內(nèi)客戶群體。
3、2009年度、2010年度和2011年度，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10,698.36萬(wàn)元、14,549.52萬(wàn)元和23,428.33萬(wàn)元，2009-2011年三年復(fù)合年均增長(zhǎng)率為47.98%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為2,786.05萬(wàn)元、3,277.95萬(wàn)元和4,638.50萬(wàn)元，2009-2011年三年復(fù)合年均增長(zhǎng)率29.03%。
報(bào)告期內(nèi)，公司收入和利潤(rùn)來(lái)源主要以軟件外包業(yè)務(wù)所帶來(lái)的軟件開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)為主，毛利占比始終保持在98%以上。其中，軟件開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)收入由2009年的9,707.96萬(wàn)元增加至2011年的22,017.71萬(wàn)元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率50.60%；毛利由2009年的5,030.11萬(wàn)元增加至2011年的10,575.56萬(wàn)元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率50.00%。
4、公司本次募集的資金將主要用于智能終端嵌入式軟件外包中心擴(kuò)建項(xiàng)目、供應(yīng)鏈管理軟件外包中心擴(kuò)建項(xiàng)目以及其他與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)運(yùn)資金。募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，有利于公司搶占迅速發(fā)展的目標(biāo)市場(chǎng)，進(jìn)一步提升公司的行業(yè)地位和品牌影響力，不斷豐富公司的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)新與優(yōu)化公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，為公司向產(chǎn)業(yè)鏈高端延伸、實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘮U(kuò)張和持續(xù)自主創(chuàng)新奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
5、預(yù)計(jì)公司2012-2014年每股收益分別為0.89元、1.16元和1.54元。
|
|
