>> 廣發(fā)證券-穗恒運A(000531)依托廣州開發(fā)區(qū),公司房地產(chǎn)主業(yè)進一步夯實-120722
| 上傳日期： |
2012/7/23 |
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作者： |
謝軍 |
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房地產(chǎn)低迷期y 公司再次啟動獲取土地資源，后續(xù)房地產(chǎn)儲備有保障公司房地產(chǎn)子公司公告將競拍廣州開發(fā)區(qū)8131 平方米商業(yè)土地，從事商業(yè)地處開發(fā)。此舉表明公司房地產(chǎn)主業(yè)將持續(xù)發(fā)展。由于公司大股東背景是廣州區(qū)管委會，2011 年廣州啟動“中新知識城”項目，知識城發(fā)展的目標是按照“吸引高端人才、匯聚高端產(chǎn)業(yè)、提供高端服務”的理念，打造成為引領廣州、廣東乃至中國產(chǎn)業(yè)高端發(fā)展尤其是知識型經(jīng)濟發(fā)展的新引擎、匯聚全球精英的人才高地、國際一流水平的生態(tài)宜居新城、中新戰(zhàn)略合作的代表項目和杰出典范。50 萬的人口以及生態(tài)宜居新城的建設目標，必然帶來對房地產(chǎn)開發(fā)的強勁需求。因此依靠大股東背景公司房地產(chǎn)項目將有較大發(fā)展空間。
首個房地產(chǎn)項目已進入預售期，13 年結算將大幅提升公司業(yè)績
公司首個房地產(chǎn)項目科城山莊今年已公開銷售，預計銷售均價13000 元/平方米，根據(jù)項目建筑成本預測，預計該項目將為公司增加凈利潤7-8 億元，增厚EPS2-2.3 元。
煤價下跌，公司發(fā)電主業(yè)顯著反轉，預計12 年電力主業(yè)EPS1.1元，13 年1.4 元。另外參股25%廣州證券進入收獲期，并有望在13 年上市。因此，公司發(fā)電、房地產(chǎn)、金融將在13 年“三箭齊發(fā)”（請留意我們后續(xù)即將發(fā)布的公司深度報告）。
風險提示
國家房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)加嚴，土地價格上漲
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