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盈利預(yù)測(cè)與投資建議: 
    公司是國(guó)內(nèi)唯一擁有鹽-堿-肥完整產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)合肥企業(yè)，資源優(yōu)勢(shì)明顯，而且在建項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后上下游產(chǎn)品產(chǎn)能將接近翻倍；下半年公司面臨的行業(yè)形勢(shì)將比上半年更為樂(lè)觀，美國(guó)大旱與國(guó)內(nèi)病蟲(chóng)害導(dǎo)致的糧價(jià)上漲預(yù)期對(duì)復(fù)合肥構(gòu)成利好，純堿下游行業(yè)建設(shè)預(yù)計(jì)也將在下半年開(kāi)始反彈；此外，公司現(xiàn)金分紅水平較高，近三年累計(jì)現(xiàn)金分紅金額占同期年均凈利潤(rùn)的116.61%，是追求穩(wěn)定收益的合適投資標(biāo)的。預(yù)計(jì)公司2012-2014 年的每股收益分別為0.67 元、0.87 元、1.10 元，對(duì)應(yīng)PE 為17 倍、13 倍、10 倍。今年上半年是公司業(yè)績(jī)低點(diǎn)，預(yù)計(jì)下半年將隨產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升而反彈，13 年開(kāi)始恢復(fù)正常增長(zhǎng)，我們看好公司業(yè)績(jī)的復(fù)興前景，給予13 年20 倍PE，未來(lái)6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)17.4 元，提高評(píng)級(jí)為"強(qiáng)烈推薦"。