>> 申銀萬國-蒙草抗旱(300355)干旱半干旱地區(qū)的生態(tài)建設(shè)明星，估值中樞，建議詢價(jià)區(qū)間13.18_17.85元-120912
| 上傳日期： |
2012/9/12 |
大小： |
1068KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王勝，陸玲玲，張琎 |
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干旱半干旱地區(qū)生態(tài)環(huán)境建設(shè)任重道遠(yuǎn)：該地區(qū)承擔(dān)著保障全國生態(tài)安全的重任，并且其為少數(shù)民族聚集地且經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)，生態(tài)環(huán)境建設(shè)更是成為維系民族團(tuán)建的重要舉措，受到國家政策重點(diǎn)支持，“三北”防護(hù)林、退耕還林、京津風(fēng)沙源治理、防沙治沙、水土保持、礦山環(huán)境治理等重大工程都集中于此，“十二五”規(guī)劃改良草原3 億畝，人工種草1.5 億畝；實(shí)施森林、草原、濕地生態(tài)系統(tǒng)保護(hù)及建設(shè)工程，治理沙化面積250 萬畝，市場空間巨大。
城市園林綠化需求隨城鎮(zhèn)化發(fā)展推進(jìn)：干旱半干旱地區(qū)園林綠化水平顯著低于全國平均水平，城市化進(jìn)程的推進(jìn)將使城市園林綠化需求不斷發(fā)展，預(yù)計(jì)干旱半干旱地區(qū)自然生態(tài)環(huán)境建設(shè)與城市園林綠化總市場在300 億以上。
干旱半干旱地區(qū)的生態(tài)建設(shè)明星：公司在干旱半干旱地區(qū)競爭力突出：1）其蒙草培育與施工技術(shù)領(lǐng)先，植物存活率高；2）作為內(nèi)蒙第一家拿到城市園林綠化一級(jí)資質(zhì)的企業(yè)，且當(dāng)?shù)貎H有7 家一級(jí)企業(yè)，公司品牌與客戶渠道有優(yōu)勢(shì)；3）上市融資后節(jié)水抗旱型生產(chǎn)基地的擴(kuò)建和資金實(shí)力的增強(qiáng)都將大大提高其工程承接能力。
風(fēng)險(xiǎn)揭示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、壞賬增加、核心技術(shù)泄密、極端自然災(zāi)害等。
預(yù)計(jì)公司 12/ 13/ 14 年全面攤薄EPS 為0.76/ 1.05/ 1.52 元，其他園林公司12 年P(guān)E 為24~32 倍，價(jià)值中樞21 元，由于證監(jiān)會(huì)規(guī)定其發(fā)行價(jià)格不高于其他土木工程建筑業(yè)一個(gè)月平均靜態(tài)/滾動(dòng)市盈率25%，行業(yè)平均市盈率在17 左右，預(yù)計(jì)滾動(dòng)EPS 在0.58~0.62 之間，建議詢價(jià)區(qū)間13.18~17.85 元。
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