>> 西部證券-永貴電器(300351)新股申購策略-120912
| 上傳日期： |
2012/9/12 |
大小： |
423KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
韓實，王璐，陳昕 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點：
1、公司專業(yè)從事軌道交通連接器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司目前產(chǎn)品主要分為以下系列：鐵路客車連接器、鐵路機車連接器、城軌車輛連接器、動車組連接器及其他工業(yè)用連接器。
2、作為鐵道部連接器定點生產(chǎn)企業(yè)，公司在軌道交通連接器行業(yè)已有超過30年的經(jīng)營積淀，歷經(jīng)由小及大、由單一產(chǎn)品向全系列產(chǎn)品發(fā)展的過程，建立了經(jīng)驗豐富的管理、生產(chǎn)及營銷團隊，以及研發(fā)實力雄厚的省級技術(shù)研發(fā)中心。公司生產(chǎn)的連接器產(chǎn)品大批量供應(yīng)給全國軌道交通車輛生產(chǎn)企業(yè)以及各大鐵路局，大量應(yīng)用于鐵路機車、鐵路客車、動車組、城軌車輛等軌道交通車輛上。公司產(chǎn)品還出口到亞、歐、美等多個國家和地區(qū)。公司是目前國內(nèi)軌道交通連接器行業(yè)產(chǎn)銷量最大的本土企業(yè)，也是目前唯一一家為“和諧號”動車組提供216芯連接器的內(nèi)資生產(chǎn)企業(yè)。
公司主要客戶為中國南車、中國北車及其下屬公司。根據(jù)北京上策天成信息技術(shù)有限公司（以下簡稱“上策天成”）和中國電子元件行業(yè)協(xié)會電接插元件分會的統(tǒng)計，公司2010年軌道交通連接器銷售額位居國內(nèi)同行業(yè)第一名，市場占有率約為19%。
3、報告期內(nèi)，公司經(jīng)營狀況良好，主營業(yè)務(wù)收入及凈利潤快速增長。2009年度、2010年度、2011年度及2012年1-6月，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入分別為12,144.12萬元、17,759.57萬元、18,995.98萬元及8,259.16萬元，最近三年復(fù)合增長率為25.07%；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2,882.97萬元、6,208.78萬元、7,385.19萬元及2,989.49萬元，最近三年復(fù)合增長率為60.05%。
4、公司本次募集的資金將主要用于軌道交通連接器建設(shè)項目、高速動車連接器建設(shè)項目、技術(shù)中心建設(shè)項目以及其他與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的營運資金項目。募投項目的實施將擴大公司現(xiàn)有產(chǎn)能、豐富產(chǎn)品品種、擴大產(chǎn)品的市場占有率，對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生積極影響。使公司核心競爭力得到進一步提高。
5、預(yù)計公司2012-2014年每股收益分別為1.08元、1.40元和1.73元。
申購策略：
創(chuàng)業(yè)板新股永貴電器9月12日網(wǎng)上發(fā)行，本次申購資金凍結(jié)至9月17日。永貴電器是我國軌道交通連接器行業(yè)領(lǐng)先的設(shè)備供應(yīng)商，市場占有率高，隨著未來我國高鐵建設(shè)的不斷深入，公司的市場前景廣闊，業(yè)績有望保持穩(wěn)步增長?？紤]到公司長期成長性良好，我們建議投資者在資金充裕的情況下參與申購。
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