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    公司獲得阿曼石油公司勘探開發(fā)公司雙相不銹鋼管線管/管道（第二期）的訂單，長(zhǎng)度約80公里，金額1390萬美元（約8657萬元）。
    公司曾于2011年獲得阿曼石油公司3.67億元雙相不銹鋼管線管/管道的訂單，并在2012年2月-8月完成了供貨。此次訂單是后續(xù)跟進(jìn)的訂單，按照前次訂單約8%的凈利潤(rùn)率，預(yù)計(jì)此次訂單能夠貢獻(xiàn)約688萬元的凈利潤(rùn)。
    盡管此次訂單貢獻(xiàn)的利潤(rùn)有限，但（1）中東油氣開發(fā)的需求旺盛，阿曼石油公司后續(xù)也有進(jìn)一步的采購(gòu)計(jì)劃，預(yù)計(jì)通過兩次合作所體現(xiàn)的產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，公司有可能拿下后續(xù)訂單。（2）近期和公司相關(guān)的事例包括：國(guó)家對(duì)從日本、歐盟進(jìn)口的超超臨界鍋爐管征收反傾銷關(guān)稅、公司獲得核電690 管的認(rèn)證、公司獲得阿曼石油公司油氣管道二期的訂單，這些事件都在按照公司的規(guī)劃穩(wěn)步推進(jìn)，這一方面來源于公司產(chǎn)品的質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)和市場(chǎng)開拓能力，另一方面也說明了公司是一家辦實(shí)事、有競(jìng)爭(zhēng)力的管道企業(yè)。
    公司短期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍將主要來源于大單的供貨，鎳基油井管、海外核電管、鈦管的大單仍在持續(xù)供貨。公司長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)還包括：（1）可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目；（2）國(guó)家對(duì)進(jìn)口的超超臨界鍋爐管征收反傾銷關(guān)稅，公司的超超臨界管盈利有望迎來底部復(fù)蘇；（3）公司已通過核電690 管的認(rèn)證，在核電重啟的背景下，公司有望拓展國(guó)內(nèi)核電管市場(chǎng)。
    投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2012 年-2014 年的凈利潤(rùn)增速分別為42%、31%、22%，EPS 分別為0.51、0.67、0.81 元，對(duì)應(yīng)PE分別為23、18、15 倍；維持增持-A 的投資評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)為12.75 元，相當(dāng)于2012 年25 倍的市盈率。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品市場(chǎng)開拓低于預(yù)期、小非減持風(fēng)險(xiǎn)