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鐵路行業(yè)投資在四季度環(huán)比、同比均迅猛上升,將反映到公司四季度的
業(yè)績(jī)當(dāng)中。鐵路基建投資在12 年9 月份環(huán)比大幅增長(zhǎng)63%，之后的
幾個(gè)月投資均保持700 億左右的較高投資，這將給公司的鐵路訂單轉(zhuǎn)
化為業(yè)績(jī)帶來(lái)較大好處，或?qū)?huì)四季度的業(yè)績(jī)中反映出來(lái)。
 公司在手訂單充足,業(yè)績(jī)保障力較強(qiáng)：公司目前在手訂單約1.2 萬(wàn)億，
約為2011 年?duì)I業(yè)收入的2.6 倍，充足的訂單保障公司未來(lái)業(yè)績(jī)。
 公司在軌道交通市場(chǎng)中的占有率超過(guò)50%,是軌道交通集中批復(fù)的最
大受益者。以前三季度的訂單來(lái)看，市政交通及其他的訂單同比增長(zhǎng)
47%，增幅顯著。軌道交通及市政的訂單爆發(fā)將逐漸反映到業(yè)績(jī)上。
 多元化提升公司競(jìng)爭(zhēng)力。中鐵的2009 年新簽基建訂單5420 億，其中
鐵路、公路、市政及其他占比分別為57%，16%，27%；而今年前三
季度此比例為14%，18%，68%。業(yè)務(wù)更加多元化，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)。
 長(zhǎng)期來(lái)看鐵路需求仍在，未來(lái)仍將保持一定投資規(guī)模。每年基建投資
5000-6000 億，是一個(gè)較為合理的規(guī)模。13 年鐵路工作會(huì)議召開(kāi)在即，
投資計(jì)劃將出，或?qū)⒋蛳袌?chǎng)擔(dān)憂，預(yù)計(jì)投資規(guī)模5160-6000 億之間。
 鐵路投資回暖帶來(lái)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，4 季度或?qū)⒊掷m(xù)；在手訂單充足保障業(yè)
績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。12-13EPS0.37、0.42 元，謹(jǐn)慎增持，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至3.75 元。