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    四季度收入同比大幅增長(zhǎng)環(huán)比略微下降
    四季度實(shí)現(xiàn)單季度收入1.74億元，同比增長(zhǎng)53%，環(huán)比下降4%，四季度收入同比增長(zhǎng)主要因?yàn)椋?）2012年三季度開始量產(chǎn)的藍(lán)玻璃濾光片四季度出貨量較大2）單反單電olpf在新老客戶中的出貨量增加3）高端單反中的CMOS cover glass四季度貢獻(xiàn)收入較多。
    2012年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)21%2012年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)21%的原因主要有：1）藍(lán)玻璃濾光片在2012年下半年開始量產(chǎn)2）單反單電OLPF凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)2）預(yù)計(jì)高端單反CMOS cover glass實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1500萬(wàn)元左右4）藍(lán)寶石襯底2011年價(jià)格下降幅度較大，計(jì)提資產(chǎn)減值損失731萬(wàn)元，并且毛利率很低，預(yù)計(jì)2012年該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利。
    四季度凈利潤(rùn)環(huán)比下滑
    四季度單季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.46元，環(huán)比下滑23%，我們預(yù)測(cè)主要因?yàn)?）收入下降2）四季度末發(fā)給員工的獎(jiǎng)金使管理費(fèi)用環(huán)比增加較多3）四季度收到的政府補(bǔ)助比三季度少4）日元貶值預(yù)計(jì)使四季度有一定的匯兌損益。
    2013年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)多
    2013年公司的主要增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)自于：1）藍(lán)玻璃濾光片代工：雖然蘋果iphone手機(jī)2013年出貨量有可能低于預(yù)期，但是2012公司大規(guī)模量產(chǎn)的時(shí)間只有5個(gè)月，而2013年全年貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)2）自產(chǎn)藍(lán)玻璃濾光片：國(guó)產(chǎn)手機(jī)對(duì)于畫質(zhì)要求提高，有部分中高端手機(jī)開始采用藍(lán)玻璃濾光片，公司今年有望受益3）單反單電olpf出貨量的增加（主要是索尼佳能、尼康）4）新領(lǐng)域（例如安防）對(duì)公司業(yè)績(jī)將有一定的貢獻(xiàn)。
    公司一直在與國(guó)際大客戶合作進(jìn)行視頻眼鏡的開發(fā)，為客戶配套提供光學(xué)零部件等，預(yù)計(jì)一旦視頻眼鏡量產(chǎn)，公司大概率將獲得可觀的訂單，是公司的長(zhǎng)期增長(zhǎng)點(diǎn)。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議
    暫不考慮視頻眼鏡對(duì)2013年的影響，我們預(yù)計(jì)2013-2014年公司EPS分別為0.84元、1.1元，對(duì)應(yīng)PE分別為33倍、25倍，維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。