>> 廣證恒生-汽車行業(yè)周博通：繼續(xù)推薦寧波華翔、駱駝股份、鴻特精密-130317
| 上傳日期： |
2013/3/18 |
大小： |
7278KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹慎推薦 |
作者： |
周婭，戎毅仁 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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投資要點：
【板塊行情】本周A股下跌1.73%，一級行業(yè)普跌：跌幅最大的是傳媒板塊，跌幅達5.31%，之后依次是農林牧業(yè)下跌5.25%、食品飲料下跌4.55%、建材行業(yè)下跌4.23%；上漲的行業(yè)只有石油石化，微漲0.77%。汽車行業(yè)跌幅較大，下跌3.55%；各子行業(yè)表現(xiàn)中，只有專用汽車上漲，微漲0.97%，汽車銷售及服務、摩托車及其他、乘用車等跌幅較大，分別下跌4.81%、3.86%和3.49%。
【行業(yè)觀點】
乘用車：受交通擁堵、能源、環(huán)保等因素制約，2013年產(chǎn)業(yè)刺激政策不會有太多超預期，但由于2012年基數(shù)相對較低，預計全年乘用車銷量增速約為10%。我們看好低排量乘用車、自主品牌汽車和新能源汽車公司的業(yè)績表現(xiàn)。（1）在新型城鎮(zhèn)化的政策背景下，隨著消費群體滲透、銷售渠道下沉、公務車消費示范效應的顯現(xiàn)，低端乘用車及自主品牌消費市場將進一步釋放。（2）受霧霾天氣影響，油品標準和機動車排放標準升級預期提升，產(chǎn)業(yè)政策、消費政策將繼續(xù)向低排量乘用車傾斜，新能源汽車發(fā)展也有望加速。
重卡：新型城鎮(zhèn)化大框架下的基建投資需求、物流需求，產(chǎn)品的更新和升級需求，國IV標準實施，鐵路貨運價格提升等將對重卡市場需求產(chǎn)生一定的推動。但經(jīng)濟弱復蘇條件下，重卡需求恢復緩慢，板塊估值修復行情暫告段落，我們維持對重卡行業(yè)較為謹慎的觀點。 大中客：大中客車行業(yè)增長平穩(wěn)，競爭格局穩(wěn)定。其中旅游客車受益于消費升級，公交客車受益于政府鼓勵公共出行、加大公共交通投入，預計會保持較快增長；校車市場有望進一步得以規(guī)范、進入實質推廣階段；而長途客車會受到高鐵及城際客運專線的分流影響 ?？傮w而言，大中客預計2013年會繼續(xù)保持10%左右的平穩(wěn)增速，相關龍頭公司業(yè)績穩(wěn)健，將繼續(xù)引領行業(yè)增長。
【投資組合】寧波華翔（002048）、鴻特精密（300176）、駱駝股份（601311）
【要聞點擊】 復旦教授研發(fā)出新型鋰電池，或解決汽車能源問題； 四部委達成共識，新能源補貼政策延時三年；
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