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興業(yè)證券-國(guó)藥股份(600511)醫(yī)藥商業(yè)增長(zhǎng)加速,盈利能力改善-130321
上傳日期:
2013/3/25
大?。?/td>
391KB
格式:
pdf
來(lái)源:
評(píng)級(jí):
增持
作者:
鄧曉倩,項(xiàng)軍
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告
2012年公司銷售收入同比增長(zhǎng)22%。2012年公司實(shí)現(xiàn)銷售收入85.92億,同比增長(zhǎng)22%,各業(yè)務(wù)板塊的增速概況為:1)、"醫(yī)藥商業(yè)"實(shí)現(xiàn)銷售收入84.51億,同比增長(zhǎng)24.4%、快于2008年以來(lái)不到20%的增速;"醫(yī)藥工業(yè)"實(shí)現(xiàn)銷售收入2.36億,同比增長(zhǎng)18.23%;"倉(cāng)儲(chǔ)物流業(yè)務(wù)"實(shí)現(xiàn)銷售收入1.13億,同比增長(zhǎng)8.98%;2)、公司"醫(yī)藥商業(yè)"包括三個(gè)部分:北京地區(qū)純銷業(yè)務(wù)、商業(yè)調(diào)撥及精麻藥分銷,我們預(yù)計(jì)2012年公司北京地區(qū)純銷業(yè)務(wù)收入增速超過(guò)25%、商業(yè)調(diào)撥業(yè)務(wù)收入增速約為20%、精麻藥分銷業(yè)務(wù)收入增速約為25%。3)、2012年公司純銷業(yè)務(wù)取得超越25%的收入增速主要得益于三方因素:首先公司強(qiáng)化了銷售人員的考核;再次公司調(diào)整產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)、加大了增速較快的國(guó)產(chǎn)、合資化學(xué)藥及中成藥、中藥飲片的銷售比重;最后,公司加強(qiáng)了直銷隊(duì)伍的建設(shè)、2012年北京市醫(yī)療客戶覆蓋率比上年同期增加了3.63個(gè)百分點(diǎn)。4)、2012年公司精麻藥分銷業(yè)務(wù)獲得約25%的增速,一方面繼續(xù)分享精麻藥行業(yè)的高增速、另一方面也得益于公司不斷滲透入終端、持續(xù)對(duì)終端醫(yī)療機(jī)構(gòu)開展針對(duì)精麻藥品使用的推廣培訓(xùn)。
國(guó)藥股份股票研究報(bào)告
東方證券-國(guó)藥股份(600511)年報(bào)點(diǎn)評(píng):收入穩(wěn)定增長(zhǎng),毛利率企穩(wěn)回升-130322
中銀國(guó)際-國(guó)藥股份(600511)2012年報(bào)點(diǎn)評(píng)-130322
國(guó)信證券-國(guó)藥股份(600511)2012年年報(bào)點(diǎn)評(píng):商業(yè)企穩(wěn),工業(yè)較快增長(zhǎng)-130322
申銀萬(wàn)國(guó)-國(guó)藥股份(600511)扣非后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)30.0%,未來(lái)成長(zhǎng)看點(diǎn)眾多,維持買入評(píng)級(jí)-130322
中信建投-國(guó)藥股份(600511)預(yù)測(cè)今年業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)-130322
招商證券-國(guó)藥股份(600511)業(yè)績(jī)符合預(yù)期,麻藥業(yè)務(wù)利潤(rùn)占比高,未來(lái)成長(zhǎng)確定性高-130322
中投證券-國(guó)藥股份(600511)業(yè)績(jī)?cè)鏊倩謴?fù),重新進(jìn)入增長(zhǎng)軌道可期-130322
中金公司-國(guó)藥股份(600511)工商一體優(yōu)化發(fā)展空間-130322
長(zhǎng)江證券-國(guó)藥股份(600511)盈利能力提升,穩(wěn)健增長(zhǎng)可期-130322
中金公司-國(guó)藥股份(600511)多元化業(yè)務(wù)步入恢復(fù)-130225
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