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核心觀(guān)點(diǎn)：
    年報(bào)主要內(nèi)容
    報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)各類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售581,22.99 萬(wàn)元，比去年同期增長(zhǎng)19.25%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)49,521.93 萬(wàn)元，同比增加22.33%；凈利潤(rùn)44,701.45 萬(wàn)元， 同比增加19.75%；每股收益0.598 元，比去年同期增長(zhǎng)6.98%。
    財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
    毛利率方面：公司整體毛利率較2011 年提升了1.89%（2012 年為21.50%，2011 年為19.61%），主要原因?yàn)樽陨砑夹g(shù)提升降低成本和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)緩和。費(fèi)用率方面：公司2012 年期間費(fèi)用率為12.11%，2011 年為10.34%，期間費(fèi)用率增加了1.77%，主要原因?yàn)楣?012 年加大對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)力度所致，2012 年公司研發(fā)費(fèi)用為1.43 億元，2011 年研發(fā)費(fèi)用僅為0.43 億元。
    未來(lái)增長(zhǎng)分析
    電信產(chǎn)品：由于LTE 建設(shè)，2013 年行業(yè)對(duì)光纖光纜和射頻電纜需求都保持增長(zhǎng)，公司電信產(chǎn)品將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，由于光纖預(yù)制棒產(chǎn)能釋放，公司電信產(chǎn)品毛利率將有所提升。電力產(chǎn)品：由于特種導(dǎo)線(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)導(dǎo)線(xiàn)持續(xù)替代，公司特種導(dǎo)線(xiàn)出貨比例增加，未來(lái)收入和毛利率都將有所提升。
    盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)
    預(yù)計(jì)公司2013 年凈利潤(rùn)為5.06 億元，同比增長(zhǎng)20.18%， EPS 為0.72元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE 為12 倍?？紤]到公司未來(lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)穩(wěn)定，給予公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。