久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點：
    寶鋼股份7 月份出廠價格普遍下調
    熱軋、普冷、彩涂板每噸下調200 元，酸洗每噸下調150 元，熱鍍鋅每噸下調100-200 元，鍍鋁鋅每噸下調100 元，無取向電工鋼每噸下調180元。
    調價幅度符合預期
    寶鋼股份7 月份主要品種出廠價下調100-200 元，幅度略大于6 月份，基本符合我們的預期。（慧博投研資訊）我們認為公司對三季度的鋼材需求信心不足，預計后期出廠價仍有小幅下調的可能。
    盈利或有所減薄
    受下游需求釋放不及預期的影響，鋼材現(xiàn)貨價格從2 月末開始一路走低，公司已連續(xù)下調了6、7 月份的鋼材出廠價，目前公司主要產品出廠價較5月份已下跌100-380 元/噸，同期成本下跌約126-194 元/噸，產成品價格下跌速度快于原材料，公司盈利或有所減薄，我們判斷公司2013Q2 業(yè)績會略遜于2013Q1。
    公司仍有較好的投資價值
    公司持續(xù)保持國內同行業(yè)最優(yōu)經營業(yè)績，堅持定位高端的差異化發(fā)展道路，冷軋汽車板、硅鋼、鍍錫板等產品在國內居于主導地位，前期股票回購對股價形成了支撐；公司盈利能力強、業(yè)績穩(wěn)定性好，預計2013~2015 年EPS 分別為：0.35、0.42 元、0.52 元，目前股價僅4.53 元，對應PB0.70倍，估值處于較低水平，仍有較好的投資價值，公司合理價值為6.50 元，維持“買入”評級。
    風險提示：下游需求持續(xù)低迷；原料價格未現(xiàn)明顯補跌；鋼價持續(xù)下滑。