>> 華泰證券-南鋼股份(600282)固定資產(chǎn)減值大額計提,鋼鐵主業(yè)實際改善-130826
| 上傳日期： |
2013/8/26 |
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來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
趙湘鄂，陳靂，薛蓓蓓 |
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此報告為加密報告 |
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8月23 日公司披露2013 年中報，鋼鐵主業(yè)扭虧符合預(yù)期，但固定資產(chǎn)減值計提對業(yè)績影響較大，主要分析如下：
公司中報利潤大幅下滑。實現(xiàn)營業(yè)收入約145 億元，同比下降18.85%；歸屬于母公司凈利潤虧損約0.77 億元，基本每股收益-0.02 元，均同比減少186.24%。資產(chǎn)減值損失計提高達(dá)4.68 億元，同比上升542.27%，導(dǎo)致利潤總額下降345.98%，主要因公司擬拆除固定資產(chǎn)，計提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備所致。
公司鋼鐵主業(yè)實際出現(xiàn)改善。若不考慮固定資產(chǎn)拆除影響，扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益0.016 元，同比大增163.1%，扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率0.72，同比增加0.47 個百分點。此外，主要鋼鐵品種的毛利率均有所提升，板材和棒材兩大主要品種的毛利率分別為8.48%、7.61%，同比分別增加1.41、1.72 個百分點。
受固定資產(chǎn)拆除及檢修影響，公司上半年鋼鐵產(chǎn)量有所下降。上半年公司實現(xiàn)鋼材產(chǎn)量298.64 萬噸，同比下降9.47%，完成年度計劃的45.60%；完成固定資產(chǎn)投資31.09 億元（含固定資產(chǎn)大修），完成年度計劃的67.28%。
在產(chǎn)量下降的同時，公司積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過加強(qiáng)高附加值產(chǎn)品的競爭力提升盈利水平。公司開發(fā)的低溫螺紋鋼通過中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會科技成果鑒定，達(dá)到國際先進(jìn)水平。完善Ni 系低溫鋼品種體系，船用9%Ni 鋼完成研發(fā)并通過5 國船級社的擴(kuò)大認(rèn)證，承接訂單0.70 萬噸，成為國內(nèi)首個批量供貨的企業(yè)，實現(xiàn)了LNG 船用9%Ni 鋼的國產(chǎn)化；上半年共獲9%Ni 鋼訂單1.80 萬噸，完成全年銷售計劃的113%，是國內(nèi)LNG 儲罐用鋼供貨最多、交貨進(jìn)度最快的企業(yè)。超高強(qiáng)海工板通過8 國船級社認(rèn)證，首次打入國際市場。海工板銷量16.87 萬噸，完成全年銷售計劃的169%。
石油鉆具用鋼銷量6.78 萬噸，同比增加107%。橋梁板銷量2.48 萬噸，同比增加538%。
結(jié)構(gòu)調(diào)整重點項目4700mm 軋機(jī)進(jìn)入設(shè)備調(diào)試階段。
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