久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
    事件：
    新華醫(yī)療發(fā)布公告，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)遠(yuǎn)躍藥機(jī)90%股權(quán)（其中以發(fā)行股份方式購(gòu)買(mǎi)王波等18 名自然人和晨亨投資所持遠(yuǎn)躍藥機(jī)80%股權(quán)，以現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)徐中華、牛亞軍、王帥等3 名自然人所持遠(yuǎn)躍藥機(jī)10%股權(quán)），同時(shí)為提高本次交易整合績(jī)效，擬向不超過(guò)10 名其他特定投資者發(fā)行股份募集配套資金（其中部分用于上述現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)遠(yuǎn)躍藥機(jī)10%股權(quán)，其余募集配套資金用于補(bǔ)充上市公司流動(dòng)資金），募集配套資金總額不超過(guò)交易總額的25%。此方案尚需通過(guò)公司股東大會(huì)、山東省國(guó)資委和證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。
    點(diǎn)評(píng)：
    換股+增發(fā)，收購(gòu)遠(yuǎn)躍藥機(jī)90%的股權(quán)。公司此次收購(gòu)遠(yuǎn)躍藥機(jī)90%的股權(quán)對(duì)應(yīng)的交易價(jià)格為35,280萬(wàn)元，其中將以換股的方式收購(gòu)其中80%的股權(quán)，以現(xiàn)金方式收購(gòu)10%的股權(quán)。公司換股的價(jià)格為39.32元，向王波等18 名自然人、晨亨投資（均是遠(yuǎn)躍藥機(jī)的現(xiàn)有股東）等發(fā)行價(jià)值31,360 萬(wàn)元的股份以收購(gòu)遠(yuǎn)躍藥機(jī)80%的股權(quán)，共799.6 萬(wàn)股；同時(shí)，擬向不超過(guò)10 名其他特定投資者定向增發(fā)，發(fā)行底價(jià)為35.30 元/股，募集配套資金額不超過(guò)10,453 萬(wàn)元，用于收購(gòu)遠(yuǎn)躍藥機(jī)10%的股權(quán)，并且補(bǔ)充上市公司流動(dòng)資金。
    收購(gòu)遠(yuǎn)躍藥機(jī)價(jià)格不高。遠(yuǎn)躍藥機(jī)是國(guó)內(nèi)中藥制藥裝備的領(lǐng)軍企業(yè)，主要產(chǎn)品分為提取、蒸發(fā)濃縮、分離純化、精餾回收、CIP 清洗、干燥滅菌、潔凈容器等七大系列，在2011 年全國(guó)主要制藥裝備企業(yè)收入排名中，遠(yuǎn)躍藥機(jī)名列第18 位。目前，國(guó)內(nèi)排名前20 位的中成藥廠(chǎng)商中，一半以上都是遠(yuǎn)躍藥機(jī)的客戶(hù)。公司質(zhì)地優(yōu)良，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出，2012 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17,870 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)56.5%；歸屬母公司的凈利潤(rùn)為3,042 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)66.3%。公司此次收購(gòu)，對(duì)應(yīng)2012 年的靜態(tài)PE 為12.9 倍，2013年的動(dòng)態(tài)PE 為9.8 倍（根據(jù)承諾的盈利預(yù)測(cè)來(lái)計(jì)算），收購(gòu)價(jià)格并不高。