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核心推薦理由：
    污染加劇，飲用水安全催生凈水機(jī)市場(chǎng)。受水資源污染加劇的影響，公眾對(duì)飲用水安全的擔(dān)憂增加。我們認(rèn)為，雖然有五種提高飲用水水質(zhì)的模式可供選擇，但是家用凈水機(jī)模式優(yōu)勢(shì)明顯，有望占據(jù)主導(dǎo)地位。
    千億規(guī)模的凈水機(jī)和濾芯市場(chǎng)，將創(chuàng)造新的領(lǐng)軍企業(yè)。根據(jù)我們測(cè)算，僅考慮國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，凈水機(jī)的市場(chǎng)空間將達(dá)到1000億元/年，濾芯的市場(chǎng)空間超過(guò)800億元/年，如此巨大的市場(chǎng)將誕生新的領(lǐng)軍企業(yè)。
    公司發(fā)展戰(zhàn)略清晰，實(shí)現(xiàn)路徑明確。公司經(jīng)營(yíng)模式是以?xún)羲畽C(jī)整機(jī)和部件制造為核心，以銷(xiāo)售渠道為輔助。其中，高端凈水機(jī)以直銷(xiāo)為主，低端凈水機(jī)以經(jīng)銷(xiāo)商為主，核心部件以出口為主。我們認(rèn)為：2013-2014年，公司處于產(chǎn)能建設(shè)和渠道拓展期，2015年銷(xiāo)量可能會(huì)迎來(lái)較快的增長(zhǎng)。另外，除了國(guó)內(nèi)整機(jī)市場(chǎng)之外，隨著公司閥和壓力容器產(chǎn)能的擴(kuò)張，公司零部件對(duì)國(guó)內(nèi)其他整機(jī)廠的銷(xiāo)售也可能放量，從而提高零部件整體的銷(xiāo)售增速。因此，我們預(yù)計(jì)未來(lái)3年，公司收入和利潤(rùn)的增速有望加快公司的成長(zhǎng)不會(huì)因?yàn)榍懒觿?shì)而受阻。我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)凈水機(jī)市場(chǎng)還處于培育期，20%左右的成長(zhǎng)速度屬于正常水平，而公司的增速與行業(yè)一致，屬于正常狀態(tài)；其次，公司的產(chǎn)能和渠道還處于建設(shè)時(shí)期，未來(lái)隨著凈水機(jī)市場(chǎng)的膨脹，公司可以充分享受行業(yè)成長(zhǎng)紅利；最后，1800億元的市場(chǎng)容量，足以容納各種企業(yè)發(fā)展壯大，公司的成長(zhǎng)不會(huì)因?yàn)榍懒觿?shì)而受阻。