久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    公司公布 2013 年三季報(bào)，業(yè)績(jī)低于預(yù)期。號(hào)百控股公告2013 年三季報(bào)，實(shí)現(xiàn)歸屬股東凈利潤(rùn)5046 萬元，同比下降43%，低于我們8800 萬元，同比下降30%的判斷。
     三季度收入符合預(yù)期、毛利率超預(yù)期。（1）公司三季度單季收入4.6 億元，同比增長(zhǎng)2%，基本符合我們4.7 億元，同比增長(zhǎng)5%的判斷。（2）三季度單季毛利率26.4%高于我們23.5%的判斷，公司電子商務(wù)業(yè)務(wù)毛利率恢復(fù)是主要原因。
     管理費(fèi)用率高于預(yù)期。公司三季度單季銷售、管理、財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為1.3%、15.8%和-1.4%，相比我們預(yù)期的1.5%、13.0%和-1.6%，管理費(fèi)用率高出較多，主要原因是公司在轉(zhuǎn)型發(fā)展期間，產(chǎn)生較多的額外人員費(fèi)用。
     公司公告與易信戰(zhàn)略合作。（1）公司與三季報(bào)一同公告了董事會(huì)決議，通過了“與浙江翼信科技有限公司簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》的議案”。（2）公司與易信合作包括：a）結(jié)合公司生活服務(wù)類商家的線下優(yōu)勢(shì)與易信合作打造 O2O 模式的“易生活”本地生活服務(wù)平臺(tái)，保障信息消費(fèi)的服務(wù)品質(zhì)，確保消費(fèi)雙方的誠(chéng)信交易。b）發(fā)揮機(jī)票、酒店及旅游上的資源整合能力，在易信開通“114 出行”的公眾賬號(hào)服務(wù)，提供最具性價(jià)比、便捷的“訂房、訂票、訂餐”等服務(wù)。
    c）在易信開通“天翼積分”的公眾賬號(hào)服務(wù)，協(xié)作構(gòu)建易信積分體系，打通電信及主要商家的積分通兌，共同打造移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的積分通兌和積分消費(fèi)平臺(tái)。
     下調(diào) 13 年盈利預(yù)測(cè)，維持“增持”評(píng)級(jí)。（1）由于公司前三季度業(yè)績(jī)低于預(yù)期，我們下調(diào)公司2013 年EPS 預(yù)測(cè)9%至0.22 元，同時(shí)維持2014-15 年EPS 預(yù)測(cè)0.25 和0.27 元不變。（2）考慮到公司引入電信集團(tuán)創(chuàng)新業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人成為公司董事、與易信戰(zhàn)略合作等一系列動(dòng)作，公司或成為電信集團(tuán)創(chuàng)新業(yè)務(wù)平臺(tái)的預(yù)期正一步步兌現(xiàn)，我們繼續(xù)看好公司發(fā)展，維持“增持”投資評(píng)級(jí)。