久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：2013 年11 月18 日，公司公告10 萬(wàn)噸順酐項(xiàng)目試車(chē)成功，并于近日順利產(chǎn)出合格順酐產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)一次投料開(kāi)車(chē)成功。經(jīng)檢驗(yàn)，生產(chǎn)出的順酐產(chǎn)品純度達(dá)到99.97%，完全達(dá)到優(yōu)級(jí)品標(biāo)準(zhǔn)。公司將進(jìn)一步完善相關(guān)工藝參數(shù)調(diào)試、優(yōu)化，提高裝置生產(chǎn)運(yùn)行水平。
    評(píng)論：
    公司順酐項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度及一次性投料開(kāi)車(chē)成功超出市場(chǎng)預(yù)期，公司順酐項(xiàng)目采用正丁烷法，相比傳統(tǒng)苯氧化法工藝至少有2000 元/噸以上的成本優(yōu)勢(shì)。公司順酐生產(chǎn)工藝技術(shù)采用自國(guó)內(nèi)天津院，投資額低于同類(lèi)公司，同時(shí)原料正丁烷來(lái)自公司已有項(xiàng)目原材料使用后剩余的混合丁烷，分離成本方面更具優(yōu)勢(shì)。
    我們預(yù)計(jì)，公司順酐有望在2014 年1 季度正式投產(chǎn)，全年可貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)1.3 億左右，增厚業(yè)績(jī)0.23 元/股。
    維持“增持”評(píng)級(jí)。不考慮未來(lái)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股因素，由于盈利預(yù)測(cè)的時(shí)候我們已經(jīng)將該項(xiàng)目預(yù)計(jì)在內(nèi)，維持公司2013/2014/2015 的EPS 分別為0.65 元/1.05 元/1.52 元的盈利預(yù)測(cè)不變，考慮到公司未來(lái)新項(xiàng)目投放貢獻(xiàn)，及丁二烯未來(lái)盈利改善空間，參考可比上市公司當(dāng)前估值水平，給予公司2014 年17.3 倍PE，維持18.2 元目標(biāo)價(jià)，維持“增持”評(píng)級(jí)。