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事項：
    公司公布2013年業(yè)績快報：營業(yè)收入5.68億（我們預期5.80億），同比增長9.5%，歸屬于母公司的凈利潤2.08億（我們預期2.11億），同比增長23.4%。同時公司公布2013年利潤分配方案，每10股派3元（含稅），每10股轉增3股。
    平安觀點：
    業(yè)績完全符合預期，2013 年穩(wěn)步前行：
    我們認為這份業(yè)績快報完全符合我們的預期，公司在2013 年取得了穩(wěn)健的成長。
    公司在2013 年加大了對牙科市場的投入，同時國內(nèi)種植牙面臨井噴態(tài)勢，公司的牙科CBCT 機銷售預計取得高速增長；新興工業(yè)檢測機方面，公司的輪胎檢測儀在輪胎行業(yè)景氣向上的周期下快速放量，成為了另一增長點。與此同時，傳統(tǒng)的糧食色選機呈現(xiàn)結構性成長格局，雜糧產(chǎn)品是其中亮點。
    2014 年色選機受益國家糧食安全政策增速回升：
    政府將糧食安全定為2014年經(jīng)濟工作第一要務，而公司的色選機及未來重金屬檢測儀都應用于糧食加工領域，對口糧的穩(wěn)定供給和品質(zhì)保障有至關重要的作用。國內(nèi)麥類（小麥等）、粗糧（玉米、高粱等）檢測率較低，雜糧色選機的廣闊市場空間（10 億元以上）將持續(xù)兌現(xiàn)；同時公司產(chǎn)品的檢測能力不斷提升，黃曲霉素色選機、重金屬檢測儀有望今年上市，持續(xù)改善色選機類產(chǎn)品結構。
    牙科市場景氣度高，業(yè)務板塊高增長料將持續(xù)：
    我們認為隨人均收入及醫(yī)療保障支出提升，牙科診療的需求將持續(xù)涌現(xiàn)。中國牙科市場面臨巨大市場空間，2012 年全國種植牙共28 萬顆，而臺灣地區(qū)人口2400 萬，種植25 萬顆，韓國人口5000 萬，種植125 萬顆，我們預測大陸地區(qū)未來十年種植牙數(shù)量將保持50%的CAGR。牙科行業(yè)景氣度高，今年9 月的中華口腔醫(yī)學會口腔展（上海）目前展位已經(jīng)預定完畢；各牙科展遍布全國，較往年有明顯提升。作為上市公司，美亞光電擁有平臺、資金優(yōu)勢，可充分吸納人才拓展業(yè)務；公司牙科業(yè)務板塊高增長預料持續(xù)。
    維持“推薦”評級：基于色選機新品發(fā)售、國家加大投入、下游整合等預期，我們上調(diào)色選機部分的業(yè)績預測；上調(diào)14、15 年收入至7.1、9.1 億，凈利潤2.76、3.66 億，EPS1.06、1.41 元，當前PE 為44X、33X；我們認為公司在糧食和牙科產(chǎn)業(yè)占據(jù)戰(zhàn)略要地，業(yè)績穩(wěn)健快速增長，維持“推薦”評級。
    風險提示：糧食大幅減產(chǎn)的風險，新產(chǎn)品開拓進度低于預期的風險。