>> 申銀萬國-亞廈股份(002375)投資智能家居,搶占大數(shù)據(jù)資源-140228
| 上傳日期： |
2014/2/28 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
陸玲玲 |
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通過投資全資子公司進入智能家居產(chǎn)業(yè)。公司擬以自有資金全資設立浙江亞廈綠色智能家居有限公司，注冊資本5,000 萬元，主要從事智能化、自動化家居安裝工程服務，安全監(jiān)控工程安裝服務，安全智能卡類設備與系統(tǒng)制造。
智能家居是未來房地產(chǎn)的主要發(fā)展方向，市場空間巨大。智能家居是指以住宅為平臺，利用綜合布線技術(shù)、網(wǎng)絡通信技術(shù)、自動控制技術(shù)、音視頻技術(shù)等將家居生活有關(guān)的設施集成，構(gòu)建高效的住宅設施與家庭日程事務的管理系統(tǒng)，提升家居安全性、便利性、舒適性、藝術(shù)性，并實現(xiàn)環(huán)保節(jié)能的居住環(huán)境。智能家居已經(jīng)成為房地產(chǎn)企業(yè)提升品質(zhì)的重要砝碼，是住宅精裝修更高標準的體現(xiàn)，亦是未來房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主流趨勢。目前，投向智能建筑工程領(lǐng)域的投資額約占我國建筑總投資額的5%-10%，我國每年約新建智能建筑4000 億平方米，市場空間達5570 億-11140 億。
公司將通過進入智能家居產(chǎn)業(yè)獲得多重盈利點：（1）生產(chǎn)并銷售傳感器。公司將生產(chǎn)能夠提供安全警報，檢測室內(nèi)空氣質(zhì)量、溫度、濕度、光照度、水質(zhì)、環(huán)保、安全的傳感器，并將其作為裝飾品銷售給客戶；（2）向地產(chǎn)商提供綠色智能建筑裝飾整體解決方案。將智能家居融入到住宅精裝修中，從而向業(yè)主提供更高品質(zhì)的裝修服務；（3）向物業(yè)商或業(yè)主提供大數(shù)據(jù)服務。公司可以利用智能家居生產(chǎn)的住宅環(huán)境信息、用戶生活信息、業(yè)主健康信息等大數(shù)據(jù)，向用戶提供綠色建筑裝飾整體解決方案，合同能源管理方案以及看護、養(yǎng)老、健康解決方案，通過提供增值服務獲得持續(xù)的利潤。
業(yè)績快報顯示13 年利潤增長41.13%，符合我們的預期。13 年全年公司實現(xiàn)營業(yè)收入120.18億元，同比增長25.49%；實現(xiàn)營業(yè)利潤10.73 億元，利潤總額10.76 億元，分別同比增長43.17%和43.39%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤8.95 億元，同比增長41.13%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率由12 年的20.11%上升至22.84%。
維持盈利預測，維持“買入”評級：維持盈利預測，預計公司14 年和15 年凈利潤為12.59億/16.35 億，增速分別為為41%/30%,；14 年和15 年EPS 為1.83 元/2.38 元（考慮14 年完成增發(fā)，假設按底價23.11 元發(fā)行，發(fā)行5120 萬股，共募集11.78 億元），對應PE 分別為12.8X/9.9X。
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