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 1．事件 公告簽署股權(quán)收購(gòu)框架協(xié)議暨收購(gòu)山西廣生醫(yī)藥包裝股份有限公司股權(quán)；轉(zhuǎn)讓方王庭良收取轉(zhuǎn)讓款60天內(nèi)，在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)6000萬(wàn)元梅花集團(tuán)股票，且鎖定一年。
    2．我們的分析與判斷 
   （一）健康安全植物膠囊有望替代動(dòng)物明膠膠囊，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí) 廣生醫(yī)藥初步估值為4.4-4.6億元，公司將支付1.8億元左右。
    股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后公司將增資1億元，持有約52%的股權(quán)；轉(zhuǎn)讓方王庭良購(gòu)買(mǎi)6000萬(wàn)元梅花集團(tuán)股票。 廣生醫(yī)藥主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)藥用空心膠囊，能夠與公司現(xiàn)有的普魯蘭多糖生產(chǎn)線相銜接。在國(guó)內(nèi)明膠膠囊市場(chǎng)受到藥品安全質(zhì)疑的時(shí)候，健康安全的植物膠囊將給國(guó)內(nèi)膠囊市場(chǎng)帶來(lái)較大的影響。 
    （二）生物產(chǎn)業(yè)有望實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略貢獻(xiàn) 公司在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品平穩(wěn)發(fā)展的同時(shí)，集中發(fā)展生物制藥、生物新材料和生物環(huán)保等高壁壘、高技術(shù)、高附加值、發(fā)展前景廣闊的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)公司的業(yè)績(jī)提升、產(chǎn)業(yè)升級(jí)。新設(shè)生物投資公司由董事長(zhǎng)孟慶山先生直接領(lǐng)導(dǎo)，同時(shí)組建一流的管理團(tuán)隊(duì)、研發(fā)團(tuán)隊(duì)、營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)。在此產(chǎn)業(yè)平臺(tái)上，公司收購(gòu)大連漢信，以此為起點(diǎn)，引入行業(yè)內(nèi)頂級(jí)技術(shù)團(tuán)隊(duì)打造公司的疫苗業(yè)務(wù)板塊，使公司在生物疫苗領(lǐng)域做大做強(qiáng)；設(shè)立環(huán)保公司，以此為起點(diǎn)，發(fā)揮公司在環(huán)保治理領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，形成新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。未來(lái)公司將繼續(xù)通過(guò)技術(shù)引進(jìn)，合資參股，并購(gòu)等方式，繼續(xù)拓展生物業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提升業(yè)績(jī)和凈資產(chǎn)收益水平。 
    （三）味精價(jià)格有望上升通道，帶動(dòng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng) 隨著產(chǎn)業(yè)集中度提升和產(chǎn)能淘汰政策疊加，未來(lái)各個(gè)生產(chǎn)商平均出廠價(jià)進(jìn)入上升通道的概率很大。
     3．投資建議 公司2013/2014EPS分別為0.13/0.31元，2013-2015年凈利潤(rùn)C(jī)AGR為75%，相對(duì)估值14PE未高估，鑒于未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)的業(yè)績(jī)高彈性，投資者可重點(diǎn)關(guān)注投資機(jī)會(huì)，維持"推薦"評(píng)級(jí)。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)情況詳見(jiàn)"感恩節(jié)禮物"《公司深度--梅花集團(tuán)（600873.SH）深度報(bào)告：味精漲價(jià)與氨基酸放量共促未來(lái)業(yè)績(jī)較高彈性》。