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    事件
    公司公告終止重大重組事項(xiàng)并復(fù)牌
    由于公司與交易方無(wú)法在約定時(shí)間內(nèi)就有關(guān)前提達(dá)成一致，公司決定終止重大重組事項(xiàng)。并承諾復(fù)牌之日起6 個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大重組事項(xiàng)。
    簡(jiǎn)評(píng)
    重組終止不會(huì)改變公司長(zhǎng)期的發(fā)展趨勢(shì)
    根據(jù)公司的發(fā)展規(guī)劃，我們估計(jì)本次重組主要針對(duì)布局海外原料及產(chǎn)品供應(yīng)，雖然被終止，但類似的布局還可以通過(guò)參股、合作等形式實(shí)現(xiàn)，這不會(huì)影響公司引進(jìn)國(guó)外產(chǎn)品打造國(guó)內(nèi)銷售及品牌運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的發(fā)展思路。
    根據(jù)14 年發(fā)展規(guī)劃，公司會(huì)通過(guò)合作、參股的形式推進(jìn)“十二籃”項(xiàng)目?！笆@”是基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)思維的健康管理品牌，第一個(gè)包括硬件及組合產(chǎn)品的體重管理項(xiàng)目預(yù)計(jì)在14 年底前完成測(cè)試并上市。
    此外，公司還會(huì)基于大健康概念，在更多細(xì)分領(lǐng)域?qū)で笸黄?，保證產(chǎn)品和品牌的升級(jí)發(fā)展。
    盈利預(yù)測(cè)：傳統(tǒng)渠道的快速擴(kuò)張和新網(wǎng)絡(luò)渠道的創(chuàng)新將保證公司未來(lái)2-3 年收入的快速增長(zhǎng)，產(chǎn)品創(chuàng)新將使毛利率穩(wěn)步向上，高效管理使費(fèi)用率穩(wěn)定，利潤(rùn)增速將快于收入增速。
    我們預(yù)測(cè)14-16 年EPS 分別為1.92、2.75 和3.88 元，對(duì)應(yīng)今明兩年P(guān)/E 為39 和28 倍?？紤]到公司繼續(xù)保持近50%的高增長(zhǎng)以及可能的收購(gòu)兼并，給予50x 目標(biāo)P/E，目標(biāo)價(jià)100 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。