>> 安信證券-銀江股份(300020)智慧醫(yī)療龍頭崛起-140409
| 上傳日期： |
2014/4/9 |
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| 337KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入-A |
作者： |
胡又文 |
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事件：4 月8 日，銀江股份公告與重慶市南岸區(qū)人民政府就共同推進(jìn)南岸區(qū)“智慧健康”項目達(dá)成協(xié)議，雙方正式簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，項目計劃總投資5 億元，主要用于實施包含“智慧健康”公眾云服務(wù)平臺的建設(shè)、區(qū)域醫(yī)療等。
點評：
迄今為止上市公司層面規(guī)模最大的智慧醫(yī)療項目。南岸區(qū)“智慧健康”項目計劃總投資金額高達(dá)5 億元，是迄今為止A 股上市公司承接的規(guī)模最大的智慧醫(yī)療項目，意義重大。該項目不僅為國內(nèi)大型智慧醫(yī)療項目提供標(biāo)桿作用，還有助于公司提升“智慧健康”總包模式的部署能力，為后續(xù)異地拓展打下堅實的基礎(chǔ)。
5 億元僅為項目建設(shè)支出，未來數(shù)據(jù)運營想象空間巨大。南岸區(qū)“智慧健康”項目投資金額只用于項目建設(shè)支出，不包括運營業(yè)務(wù)，分5 年建設(shè)完畢，將顯著增厚公司業(yè)績。更值得關(guān)注的是，公司擬注冊成立專門的運營公司，全面負(fù)責(zé)重慶及西南地區(qū)智慧健康項目的實施和運營管理，后續(xù)的健康運營業(yè)務(wù)空間巨大。
創(chuàng)新智慧醫(yī)療模式，全面展示在智慧醫(yī)療領(lǐng)域的強大競爭力。在南岸項目中，公司將進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新兩方面的探索：在技術(shù)創(chuàng)新側(cè)，公司將積極推動智能穿戴設(shè)備、云醫(yī)療、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)在醫(yī)療領(lǐng)域的應(yīng)用；在商業(yè)模式創(chuàng)新側(cè)，公司將逐步探索在移動互聯(lián)網(wǎng)APP、健康服務(wù)平臺、遠(yuǎn)程醫(yī)療等領(lǐng)域的新商業(yè)模式。創(chuàng)新的智慧醫(yī)療模式是公司贏得客戶認(rèn)可的重要原因，更向市場展示了其在智慧醫(yī)療領(lǐng)域的強大競爭力。
政策扶持力度大，智慧醫(yī)療前景廣闊?！笆濉毙l(wèi)生信息化建設(shè)工程規(guī)劃明確了我國衛(wèi)生信息化的建設(shè)路線，今年3 月國家發(fā)改委和計生委又聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于組織開展省院合作遠(yuǎn)程醫(yī)療政策試點工作的通知》，智慧醫(yī)療行業(yè)景氣度極高，公司作為行業(yè)龍頭，將顯著受益。
投資建議：智慧醫(yī)療的核心是打通各個系統(tǒng)的集成，形成數(shù)據(jù)間的有效互通。公司憑籍南岸區(qū)“智慧健康”項目充分展示了其在智慧醫(yī)療領(lǐng)域的綜合實力，未來有望將該模式在其他地區(qū)快速復(fù)制。此外，預(yù)計創(chuàng)業(yè)板的再融資方案即將出爐，有助于其解除資金瓶頸，開啟新一輪成長周期。綜合考慮項目增厚和募集股份攤薄，我們調(diào)整公司2014-2015 年EPS 至 1.00、1.35元，維持“買入-A”投資評級，6 個月目標(biāo)價40 元。
風(fēng)險提示：地方政府財政緊張，公司資源整合及規(guī)模擴張帶來的管理風(fēng)險
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