>> 廣發(fā)證券-廣聯(lián)達(002410)多維度發(fā)力求突破、電商業(yè)務落地可期-140410
| 上傳日期： |
2014/4/10 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉雪峰，康健 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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外延式擴張形成產(chǎn)品互補、渠道互補
公司近期收購的芬蘭公司Progman Oy 和擎洲公司在產(chǎn)品類型與銷售渠道上都與公司在產(chǎn)品結構和地域上形成良好協(xié)同與互補。公司擬通過收購順利打開相應市場，將公司傳統(tǒng)優(yōu)勢的工程計量產(chǎn)品向相應市場輸出，并完善自身現(xiàn)有的軟件布局，向國際化與工程項目全生命周期布局進程邁進一大步。
云計算與互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務平臺搭建已完成，只待落地鋪開
公司將云計算和互聯(lián)網(wǎng)作為2014~2016 年六三計劃布局的重點，目前核心平臺系統(tǒng)已架設完成。電子商務將以房地產(chǎn)商的部品部件交易為切入點，打通價值鏈的關鍵環(huán)節(jié)，針對大型地產(chǎn)商對流動資金的高需求為其提供供應鏈融資服務，針對中小型地產(chǎn)商對建材價格與質(zhì)量的訴求為其提供優(yōu)質(zhì)供應商團購服務，并以向供應商提供多種推廣與融資服務并分類收取年費和租金方式盈利。今年內(nèi)電商業(yè)務有望完成初步招商工作，正式開始運營。
多維度推出新產(chǎn)品、向工程項目全生命周期布局
公司同時針對現(xiàn)有客戶的新需求和新客戶展開了產(chǎn)品布局。向現(xiàn)有客戶推出的材價信息服務反響良好，公司將繼續(xù)孵化指標信息服務；并向目前信息化程度不高、市場空間非常廣闊的施工和運維環(huán)節(jié)積極拓展。工程施工相關產(chǎn)品力求今年形成較大突破。公司產(chǎn)品結構調(diào)整后，受宏觀經(jīng)濟影響將大大減弱。
維持“買入”評級
我們繼續(xù)堅定看好公司傳統(tǒng)業(yè)務及電商業(yè)務的發(fā)展。預計2014~16 年EPS 分別為1.30 元、1.88 元、2.65 元，維持“買入”評級。
風險提示
1、建筑信息化需求受下游建筑施工行業(yè)影響較大；2、電商業(yè)務因商業(yè)模式不同對管理層有挑戰(zhàn)
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