>> 廣發(fā)證券-廣聯(lián)達(002410)多維度發(fā)力求突破、電商業(yè)務(wù)落地可期-140410
| 上傳日期： |
2014/4/10 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉雪峰，康健 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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外延式擴張形成產(chǎn)品互補、渠道互補
公司近期收購的芬蘭公司Progman Oy 和擎洲公司在產(chǎn)品類型與銷售渠道上都與公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和地域上形成良好協(xié)同與互補。公司擬通過收購順利打開相應(yīng)市場，將公司傳統(tǒng)優(yōu)勢的工程計量產(chǎn)品向相應(yīng)市場輸出，并完善自身現(xiàn)有的軟件布局，向國際化與工程項目全生命周期布局進程邁進一大步。
云計算與互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)平臺搭建已完成，只待落地鋪開
公司將云計算和互聯(lián)網(wǎng)作為2014~2016 年六三計劃布局的重點，目前核心平臺系統(tǒng)已架設(shè)完成。電子商務(wù)將以房地產(chǎn)商的部品部件交易為切入點，打通價值鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，針對大型地產(chǎn)商對流動資金的高需求為其提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)，針對中小型地產(chǎn)商對建材價格與質(zhì)量的訴求為其提供優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商團購服務(wù)，并以向供應(yīng)商提供多種推廣與融資服務(wù)并分類收取年費和租金方式盈利。今年內(nèi)電商業(yè)務(wù)有望完成初步招商工作，正式開始運營。
多維度推出新產(chǎn)品、向工程項目全生命周期布局
公司同時針對現(xiàn)有客戶的新需求和新客戶展開了產(chǎn)品布局。向現(xiàn)有客戶推出的材價信息服務(wù)反響良好，公司將繼續(xù)孵化指標信息服務(wù)；并向目前信息化程度不高、市場空間非常廣闊的施工和運維環(huán)節(jié)積極拓展。工程施工相關(guān)產(chǎn)品力求今年形成較大突破。公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整后，受宏觀經(jīng)濟影響將大大減弱。
維持“買入”評級
我們繼續(xù)堅定看好公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)及電商業(yè)務(wù)的發(fā)展。預(yù)計2014~16 年EPS 分別為1.30 元、1.88 元、2.65 元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
1、建筑信息化需求受下游建筑施工行業(yè)影響較大；2、電商業(yè)務(wù)因商業(yè)模式不同對管理層有挑戰(zhàn)
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