久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    國金證券一季報實現(xiàn)凈利潤2.15億元，同比329%，增速在上市券商中排首位，承銷收入和投資收益增長是驅動因素，經(jīng)濟業(yè)務收入同比增18%，傭金寶在增加市場份額方面的效果開始顯現(xiàn)。
    公司一季度收入和凈利潤分別為6.7和2.15億元，增長97%和329%。我們預計利潤增速在上市券商中排首位，每股收益0.17元。公司收入的驅動因素來自承銷和投資，這兩者同比共多增3.16億元，而管理費用雖然也同比增加8400萬，但費率較去年有明顯下降。
    經(jīng)紀業(yè)務市場份額上市顯著，費率略有下降。公司經(jīng)紀業(yè)務收入1.6億元，同比增加18%，市場交易量同期增加10%，公司通過主動降傭贏得了市場份額的提升。公司一季度經(jīng)紀業(yè)務凈傭金率為8.03%%，較去年全年的9.7%%有較大幅度的下降，市場份額從去年的0.7%上升至3月份的0.81%。傭金寶在2月20日推出，到三月底共27個工作日，按我們此前測算日均開戶3000的測算，共增加客戶8萬戶，幅度約為17%左右。一季末公司客戶資金存款43億元，市場份額約為0.67%，低于交易量的份額，可能與“傭金寶”吸引的客戶屬于價格敏感型，而資產(chǎn)規(guī)模相對偏小有關。
    承銷收入增長明顯，有望全年持續(xù)。公司一季度承銷收入1.5億元，同比增長330%，是收入的重要驅動因素。一季度市場IPO開閘，公司主承銷金額48億元，市場份額0.38%，市場排名第24位，其中IPO承銷3億元，排名第26位。目前公司已申報的項目35家，市場排名前10，一旦IPO重新開閘，公司的承銷收入有望持續(xù)保持高速增長。
    自營顯示彈性，大幅提升收入。公司投資收益和公允價值變動合計實現(xiàn)2.5億元，去年同期僅4500萬，是收入增加的主要來源。不過公司雖然投資凈收益2.4億元，但公允價值變動僅500萬，同時其他綜合損益虧損1.3億元，顯示公司在一季度兌現(xiàn)了浮盈，后續(xù)的可持續(xù)性需要觀察。
    總體來看，投行和經(jīng)紀業(yè)務是公司的優(yōu)勢所在，尤其是傭金寶后續(xù)從“吸睛”到“吸金”能力的轉換，目前公司在開戶和交易上已經(jīng)有所體現(xiàn)，但兌現(xiàn)利潤還需更好的產(chǎn)品和服務來對接。
    風險提示：政策風險，市場波動風險。