>> 華融證券-片仔癀(600436)2013年日化業(yè)務(wù)表現(xiàn)搶眼-140411
| 上傳日期： |
2014/4/17 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
張科然 |
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2013 年業(yè)績情況
營業(yè)收入13.96 億元，同比增長19.19%；歸屬上市公司凈利潤4.3 億元，同比增長23.31%；扣非后凈利潤為4.04 億元，同比增長26.72%；每股收益2.73 元，分配方案為每10 股派現(xiàn)金紅利11 元（含稅）。 2013 年第四季度實現(xiàn)收入3.21 億元，同比增長17.58%；歸屬上市公司凈利潤為 0.75 億元，同比增長7.14%。單季度來看，收入和凈利潤增速都低于全年整體增速，主要是由于第四季度銷售費用和管理費用大幅增長，分別增長78.94%和82.39%，最終導(dǎo)致凈利潤增速大幅下滑。 分行業(yè)來看，日化業(yè)務(wù)表現(xiàn)搶眼 分行業(yè)來看，可以分為藥品銷售、日用品化妝品銷售和食品銷售三個行業(yè)，具體收入及增長情況如下：
藥品行業(yè)實現(xiàn)銷售收入12.77 億元，同比增長17.32%，占收入比重為91.48%；毛利率為53.47%，同比提升1.26 個百分點。 日用品化妝品實現(xiàn)收入1.08 億元，同比增長37.02%，雖然占收入比重僅有7.74%，但不容忽視，且此板塊毛利率高達(dá)70.39%，有望成為公司增長的另一極；
食品實現(xiàn)收入425 萬元，同比增長1787.19%，主要是2012 年基數(shù)很低。 產(chǎn)品提價提升毛利率，期間費用率穩(wěn)定
2012 年兩次提價為2013 年業(yè)績奠定了堅實基礎(chǔ)，截至目前公司綜合毛利率為54.57%，同比提升1.65 個百分點。三項費用率控制較好，銷售費用率為8.44%，同比下降1.21 個百分點；管理費用率為9.32%，同比略有上升1.37 個百分點，主要是公司加大研發(fā)投入， 同時員工薪酬上漲所致；財務(wù)費用率0.84%，同比下降0.39 個百分點，整體來看三項費用率下降0.23 個百分點。 公司發(fā)展戰(zhàn)略及2014 年計劃
公司堅持以"弘揚(yáng)中藥文化，發(fā)展百年企業(yè)，追求卓越品質(zhì)，造福生命健康"為使命，以藥品生產(chǎn)經(jīng)營為主線，致力于發(fā)展具有特色的自主知識產(chǎn)權(quán)的中成藥品種，加快發(fā)展化妝品、日化產(chǎn)品，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。
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