>> 宏源證券-捷成股份(300182)13年報簡評-內(nèi)生增長強(qiáng)動力,外延布局全業(yè)務(wù)-140420
| 上傳日期： |
2014/4/21 |
大?。?/td>
| 223KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
易歡歡 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點(diǎn)：
公司 2013 年實現(xiàn)營業(yè)收入9.34 億元，同比增加28.6%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤、扣非后凈利潤2.01 億元、1.90 億元，同比增加39.57%、31.14%，擬10 轉(zhuǎn)增10，派2.25 元（含稅）；公司2014年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入2.93 億元，同比增加71.69%，實現(xiàn)歸屬于公司普通股股東的凈利潤4,028.99 萬元，同比增加44.05%。
報告摘要：
生產(chǎn)經(jīng)營快速發(fā)展，不斷拓展業(yè)務(wù)范圍。2013 年公司凈利潤維持近40%的高速增長，公司緊緊把握廣電行業(yè)數(shù)字化、高清化、網(wǎng)絡(luò)化、三網(wǎng)融合的大趨勢，領(lǐng)先行業(yè)增長。2013 年，公司獲得業(yè)內(nèi)唯一的二級信息安全服務(wù)資質(zhì)，行業(yè)內(nèi)競爭實力突出。公司內(nèi)部管理能力提升，2013 年管理費(fèi)用增長20.45%，較去年大幅下降。
以創(chuàng)新帶發(fā)展，不斷占領(lǐng)市場高地。2012 年度，公司已經(jīng)按計劃完成了研發(fā)與產(chǎn)品化平臺的建設(shè)，2013 年研發(fā)投入是IPO 前2010 年的7 倍多，并且歷年的研發(fā)費(fèi)用全部費(fèi)用化，公司堅守不斷研發(fā)創(chuàng)新，踏實穩(wěn)健發(fā)展。2013 年公司新推出的創(chuàng)新性系統(tǒng)產(chǎn)品得到市場廣泛好評，公司全年共新增申請7 項發(fā)明專利，11 項軟件著作權(quán)，關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域取得突破性進(jìn)展。
內(nèi)生加外延打造信息技術(shù)服務(wù)全業(yè)務(wù)布局。公司在堅持不斷自主研發(fā)的同時，積極進(jìn)行外延并購擴(kuò)張，2014 年一季度投資華視常州，從視頻服務(wù)向視頻內(nèi)容延伸，互補(bǔ)合作實現(xiàn)公司產(chǎn)品軟硬結(jié)合。公司不斷擴(kuò)張在廣電音視頻領(lǐng)域的服務(wù)范圍，已逐步實現(xiàn)全價值鏈的技術(shù)服務(wù)。未來公司有望整合對智慧城市的理解及頂，做一個信息技術(shù)服務(wù)全業(yè)務(wù)的參與者和競爭者。
預(yù)測公司 14/15 年EPS 為1.3/1.65 元，目標(biāo)價52 元，維持“增持”評級
|
|
