>> 國金證券-洪城股份(600566)業(yè)績(jī)符合預(yù)期,品種逐步豐富-140427
| 上傳日期： |
2014/5/2 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
李敬雷，燕智，黃挺 |
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2013 年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.5 億元，同比增長(zhǎng)27.47%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)4.03 億元，同比增長(zhǎng)69.45%；扣非后凈利潤(rùn)3.60 億元，同比增長(zhǎng)35.87%；每股收益0.515 元（全面攤薄后），略超市場(chǎng)預(yù)期。
2014 年1 季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.13 億元，同比增長(zhǎng)12.08%；一季度收入表觀增速不快，主要是由于12 年底的渠道清理導(dǎo)致的13 年一季度基數(shù)偏高，我們預(yù)計(jì)剔除此因素一季度同口徑收入增長(zhǎng)25%以上，預(yù)計(jì)該影響二季度能消除；從現(xiàn)金流我們能看出，今年一季度銷售商品收到現(xiàn)金增長(zhǎng)26%，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額增長(zhǎng)21%，與預(yù)期相符。實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)1.26 億元，同比增長(zhǎng)26.62%；扣非后凈利潤(rùn)1.07 億元，同比增長(zhǎng)29.45%；每股收益0.163 元。符合預(yù)期。
經(jīng)營分析
2013 年醫(yī)藥工業(yè)主導(dǎo)品種增長(zhǎng)快速：報(bào)告期內(nèi)工業(yè)銷售收入23.5 億元，同比增長(zhǎng)32.12%，銷售超億元的品種達(dá)到4 個(gè)，其中蒲地藍(lán)消炎口服液過10 億元，雷貝拉唑鈉腸溶膠囊過6 億元，同貝和健胃消食口服液也實(shí)現(xiàn)了30%以上增長(zhǎng)。另外還有4 個(gè)超過4000 萬收入的品種。公司核心品種較上年增長(zhǎng)35.68%，占工業(yè)銷售比重90%以上。
產(chǎn)品線在不斷豐富：報(bào)告期內(nèi)普盧利沙星原料及分散片、蛋白琥珀酸鐵原料通過了國家藥監(jiān)局組織的藥品注冊(cè)現(xiàn)場(chǎng)核查，并在2014 年一季度獲得產(chǎn)品批件。其中蛋白琥珀酸鐵是潛力大品種，填補(bǔ)公司在兒科、婦科領(lǐng)域中缺鐵性貧血產(chǎn)品的空白，適合公司的銷售隊(duì)伍，值得期待。
在研產(chǎn)品豐富：截至2013 年末，公司在研項(xiàng)目78 項(xiàng)，其中在申報(bào)臨床試驗(yàn)的9 項(xiàng)，Ⅱ期臨床6 項(xiàng)，Ⅲ期臨床3 項(xiàng)，申報(bào)生產(chǎn)26 項(xiàng)。其中：1、處于Ⅱ期臨床階段的產(chǎn)品包括參連和胃膠囊、芍杞益坤顆粒、丹莪消瘤顆粒、注射用頭孢替坦二鈉、注射用雷貝拉唑鈉、環(huán)吡酮胺發(fā)用洗劑；2、處于Ⅲ期臨床階段的產(chǎn)品包括小兒便通顆粒、婦舒顆粒、藥流凈顆粒；3、處于申報(bào)生產(chǎn)階段的產(chǎn)品包括蘄龍膠囊、注射用蘭索拉唑、瑞吡司特原料及膠囊、埃索美拉唑鈉原料及注射用埃索美拉唑鈉、莫西沙星原料及注射液；2013 年10 月12 日公司申報(bào)的黃虎噴霧劑增加急性輕度軟組織損傷適應(yīng)癥的生產(chǎn)申請(qǐng)獲得受理
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