>> 財達證券-格林美(002340)拓展新領(lǐng)域、助力業(yè)績提升-140603
| 上傳日期： |
2014/6/3 |
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作者： |
關(guān)峻宇 |
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公司是國內(nèi)規(guī)模最大的采用廢棄資源循環(huán)再造鈷鎳粉體材料與綠色環(huán)保循環(huán)技術(shù)企業(yè)，2014年1-3月實現(xiàn)營業(yè)收入755百萬元，比上年同期增長41%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為34百萬元，與上年同期相比增長53%。公司預(yù)計2014年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為92-121百萬元，與上年同比增長30-70%。由于今年公司的報廢家電拆解量的大幅增長，加上稀貴金屬項目的全面運行，并且來自政府補貼款項的同比增加，使得公司中期業(yè)績呈現(xiàn)穩(wěn)定增長。
公司已進入汽車拆解領(lǐng)域，三個拆解基地建設(shè)完成后，產(chǎn)能約45萬噸（江西5萬噸、武漢20萬噸、天津20萬噸）。隨著過去十年，我國汽車保有量的大幅增長，報廢汽車量將陸續(xù)進入高峰期。公司在保持電子廢棄物處理，與電池材料業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)下，利用技術(shù)優(yōu)勢挖掘新業(yè)務(wù)，使公司保持利潤增長點。
從國家政策與發(fā)展情況來看，我國未來將長期推動環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，生態(tài)與循環(huán)經(jīng)濟將促進環(huán)保產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)值的持續(xù)擴大。
公司的鈷鎳還原技術(shù)先進，產(chǎn)品及市場需求將有廣闊的機會。
而電子廢棄物的回收及處理、塑木型材業(yè)務(wù)、以及稀貴金屬綜合利用項目的建設(shè)，將為公司帶來中長期利潤增長的潛力。
公司將通過增發(fā)股票募集資金加快對電子廢棄物和報廢汽車領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，電子廢棄物業(yè)務(wù)效益已開始逐步釋放。我們預(yù)計，今年公司的電子廢棄物處理產(chǎn)能將大幅提升，拆解量有望實現(xiàn)翻番增長。預(yù)測公司2014、2015年將實現(xiàn)營業(yè)收入4,542、6,136百萬元，歸屬于母公司的凈利潤為177、229百萬元，EPS分別為0.24、0.30元，對應(yīng)的P/E為43x、32x，我們給予“增持”評級。
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