>> 安信證券-銀江股份(300020)：智慧城市持續(xù)突破業(yè)績有望持續(xù)高增長-140608
| 上傳日期： |
2014/6/9 |
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| 評級： |
買入-A |
作者： |
胡又文 |
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事件：6月6日，公司公告與安丘市人民政府就“智慧安丘”城市建設(shè)項目達(dá)成合作共識，并于6月5正式簽訂了《“智慧安丘”合作框架協(xié)議書》。安丘市計劃五年內(nèi)投入4億元用于“智慧安丘”項目建設(shè)。
點評：
全國化布局進(jìn)展顯著，競爭力持續(xù)提升。“智慧安丘”是公司繼章丘、萊西之后在山東省簽訂的第三個智慧城市總包框架協(xié)議。上市后公司積極布局華北區(qū)域，近年來取得了非常大的突破，彰顯其在智慧城市領(lǐng)域的競爭力和品牌效應(yīng)持續(xù)提升。
安丘市政府具備良好的履約能力，項目建設(shè)資金有保障。安丘市是國務(wù)院批準(zhǔn)的首批沿海對外開放縣市之一。2013 年，全市完成地區(qū)生產(chǎn)總值247.9億元，實現(xiàn)公共財政預(yù)算收入13.76 億元。年均8000 萬元的信息化投資非常有保障。
與安丘市政府深入合作，積極探索數(shù)據(jù)運營新模式。公司將與安丘市政府授權(quán)的公司共同設(shè)立“濰坊銀江智慧城市技術(shù)有限公司”，負(fù)責(zé)濰坊安丘智慧城市整體運營，并逐步引入戰(zhàn)略投資伙伴。雙方將通過在智慧交通、智慧醫(yī)療和智慧教育等行業(yè)的深入挖掘，實現(xiàn)新的數(shù)據(jù)運營模式。
智慧城市的未來一定是數(shù)據(jù)運營，公司高速擴張，為商業(yè)模式轉(zhuǎn)型打下堅實基礎(chǔ)?！爸腔郯睬稹币浴爸腔酃卜?wù)平臺濰V”項目為核心，實現(xiàn)安丘市數(shù)據(jù)統(tǒng)一互通，資源和信息共享，該平臺的開發(fā)將有助于公司在智慧城市細(xì)分領(lǐng)域探索數(shù)據(jù)挖掘和運營的巨大商業(yè)價值，公司會將該模式向其他地區(qū)復(fù)制推廣?，F(xiàn)在的跑馬圈地類似互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)圈用戶，未來隨著覆蓋地域和人口的不斷增加，數(shù)據(jù)運營的價值將愈發(fā)顯著。
投資建議：公司作為國內(nèi)智慧城市領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，內(nèi)生加外延的發(fā)展戰(zhàn)略清晰且管理層執(zhí)行力強。創(chuàng)業(yè)板再融資開閘后預(yù)計將進(jìn)一步提升其資金實力，公司有望進(jìn)入新一輪加速發(fā)展期?？紤]到協(xié)議中的項目合同尚未正式簽訂，我們維持公司2014-2015 年1.00 和1.44 元的盈利預(yù)測，維持“買入-A”投資評級，目標(biāo)價40 元。
風(fēng)險提示：項目全部或部分無法實施或延期的風(fēng)險；項目實施和結(jié)果無法達(dá)到雙方約定的合同要求，導(dǎo)致項目延期交付的風(fēng)險。
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