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    一、事件概述
    公司發(fā)布公告：公司控股子公司德國普瑞以1,430萬歐元（約合人民幣11,926.2萬元）購買Feintool持有的IMA公司100%股權(quán)和相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)。
    二、分析與判斷
    收購價格合理 小幅增厚公司業(yè)績
    公司控股子公司德國普瑞以1,430萬歐元（約合人民幣11,926.2萬元）購買Feintool持有的IMA公司100%股權(quán)和相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)。收購?fù)瓿珊螅聡杖饘⒊钟蠭MA公司100%股權(quán)，將納入上市公司合并報表范圍，將增厚公司業(yè)績，但考慮到本次收購具體交割時間未定，對2014年業(yè)績影響較小，預(yù)估將增厚2015年業(yè)績約0.02元。
    IMA公司主要業(yè)務(wù)為工業(yè)機器人系統(tǒng)、自動化產(chǎn)品及咨詢服務(wù)，主要客戶包括大陸、博格華納、泰科、寶潔、格雷斯海姆、羅氏制藥、博朗電器等世界級公司。
    IMA公司截至2013年底，總資產(chǎn)為1,895萬歐元（約合人民幣15,804.3萬元），2013年營收3,398萬歐元（約合人民幣28,339.3萬元），凈利潤134萬歐元（約合人民幣1,117.6萬元），預(yù)估IMA公司2014年凈利潤約148萬歐元（約合人民幣1,234.3萬元），本次收購100%股權(quán)，按收購價格1,430萬歐元計算，2014年P(guān)E約9.7倍，公司目前股價對應(yīng)2014年P(guān)E為38倍，收購價格合理。
    收購IMA 持續(xù)布局工業(yè)機器人領(lǐng)域
    此次收購將有助于公司持續(xù)布局工業(yè)機器人領(lǐng)域，公司在2013年年報中明確提出要重點發(fā)展工業(yè)機器人項目，公司控股子公司德國普瑞創(chuàng)新自動化事業(yè)部亦為工業(yè)機器人領(lǐng)域。IMA公司與德國普瑞均為全球工業(yè)機器人及自動化細分領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，IMA公司與德國普瑞均在汽車、電子行業(yè)均有所布局，此外，IMA公司側(cè)重布局消費與醫(yī)療領(lǐng)域，德國普瑞側(cè)重布局工業(yè)品領(lǐng)域。我們認為通過此次收購，將有助于公司增強在工業(yè)機器人領(lǐng)域的實力，鞏固與擴大行業(yè)地位與規(guī)模，并完善產(chǎn)業(yè)鏈與產(chǎn)品布局，從而實現(xiàn)與駕駛控制系統(tǒng)、BMS三大業(yè)務(wù)共同發(fā)展。
    未來看三大產(chǎn)品系共發(fā)展
    駕駛控制系統(tǒng)：有望成為汽車電子浪潮來襲的受益者：德國普瑞客戶資源優(yōu)質(zhì)，受益高端配置向低端滲透，并逐步發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，成立合資公司普瑞均勝，利用多年歐美配套的優(yōu)勢重點布局亞洲市場，有望填補德國普瑞亞洲市場的空白。
    BMS：為寶馬電動車配套 未來市場空間巨大：新能源汽車動力系統(tǒng)，為寶馬混合動力汽車與i系純電動車提供電池管理控制系統(tǒng)（BMS）。寶馬i3上市后訂單飽滿，并于2014年4月在北京車展上市進軍中國市場，i8將于2014年下半年上市，預(yù)計寶馬i3、i8憑高科技感設(shè)計、豪華配置有望繼特斯拉Model S后取得成功。
    公司積極籌建新能源汽車研究院，有望研發(fā)并配套除寶馬i3和i8外的客戶與車型。
    創(chuàng)新自動化生產(chǎn)線：維護全球客戶 開拓中國市場：德國普瑞創(chuàng)新自動化事業(yè)部向內(nèi)外部客戶提供創(chuàng)新的自動化方案。目前德國普瑞創(chuàng)新自動化生產(chǎn)線外部客戶已涵蓋TRW、Ixetic、Brose、Takata、SDIMOLAN、LEAR和ZF等。公司積極籌建工業(yè)機器人研究院，加上收購IMA公司增強在工業(yè)機器人領(lǐng)域的實力，未來將利用長期積累的優(yōu)勢并加大在中國地區(qū)的投入，帶來業(yè)績增量。