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>> 申銀萬國-天通股份(600330)公告點(diǎn)評-140630
上傳日期:   2014/6/30 大?。?/td>   190KB
格式:   pdf  共6頁 來源:   
評級:   增持 作者:   葉培培
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其中上市公司第一大股東天通高新集團(tuán)有限公司承諾認(rèn)購不低于本次發(fā)行總股數(shù)的5%,且不超過本次發(fā)行總股數(shù)的10%。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)周期為兩年(一年后部分產(chǎn)能投放),該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后公司將增加1500 萬片晶片/年的供應(yīng)能力。達(dá)產(chǎn)后年均銷售收入(不含稅)為33.56 億元,年均稅后利潤為7.1 億元。
    另募集 5.62 億元投入年產(chǎn)360 萬片/月4 寸藍(lán)寶石晶片擴(kuò)產(chǎn)。公司同時(shí)在周五晚間公告總投資5.62 億元引進(jìn)自動貼片機(jī)、陶瓷盤清洗機(jī)、單面研磨機(jī)、拋光機(jī)、平坦度檢測儀等生產(chǎn)和檢測設(shè)備,并配套國產(chǎn)長晶爐、多線切割機(jī)、真空退火爐、粘棒儀等生產(chǎn)設(shè)備,投入年產(chǎn)360 萬片藍(lán)寶石晶片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目(區(qū)別于定增項(xiàng)目),預(yù)計(jì)10 月份達(dá)產(chǎn)后形成30 萬片/月4 寸藍(lán)寶石晶片的供給能力(現(xiàn)有產(chǎn)能5 萬片/月)。我們認(rèn)為這凸顯了公司未來加強(qiáng)后端建設(shè)的戰(zhàn)略,也是為2014 年下半年小批量供貨做準(zhǔn)備。
    項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度符合預(yù)期,銀川長晶凸顯電力優(yōu)勢。公司360 萬片/年的4 寸藍(lán)寶石晶片的項(xiàng)目可在4 寸襯底材料與5 寸手機(jī)屏幕之間切換(共用生產(chǎn)線),10 月份達(dá)產(chǎn)也完全符合之前我們對公司產(chǎn)能釋放時(shí)點(diǎn)的判斷。關(guān)于定增項(xiàng)目,我們認(rèn)為在銀川設(shè)立長晶的加工基地符合削減長晶成本的思路,據(jù)了解銀川單度電的成本大約在0.4-0.5 元之間,顯著低于海寧的0.8 元/度,同時(shí)公司未來投放的單個(gè)晶體的重量也將達(dá)到100kg 以上,這些都將令公司在長晶環(huán)節(jié)更加具有競爭力。
    
 
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