>> 廣發(fā)證券-廈門鎢業(yè)(600549)有望受益組建廈鎢稀土集團(tuán)-140709
| 上傳日期： |
2014/7/10 |
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| 472KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
巨國賢，宋小慶，吳怡平 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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上市公司作為承擔(dān)福建省稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)施主體，通過稀土事業(yè)部對稀土業(yè)務(wù)進(jìn)行管理，將以稀土事業(yè)部為基礎(chǔ)組建稀土集團(tuán)。
上市公司將直接受益稀土集團(tuán)組建
公告內(nèi)容顯示：新組建的稀土集團(tuán)將以上市公司控股子公司的身份，對福建省內(nèi)稀土資源及冶煉分離產(chǎn)能進(jìn)行整合。福建省是我國南方中重稀土主要資源地之一，根據(jù)相關(guān)資料，省內(nèi)中重稀土礦產(chǎn)（我國優(yōu)勢礦種）資源遠(yuǎn)景儲量近百萬噸，目前擁有中重稀土開采配額約2000 噸/年，合法市場占有率為11.17%。若稀土大集團(tuán)組建方案獲批，根據(jù)國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)配套政策原則，未來上市公司有望獲得新增開采權(quán)證、開采指標(biāo)、冶煉分離指標(biāo)和國家收儲等政策傾斜，對企業(yè)盈利形成實(shí)質(zhì)性利好。
稀土集團(tuán)獲批尚存不確定性
1）目前該稀土集團(tuán)組建方案尚需要國家相關(guān)部門審核；2）大集團(tuán)政策傾斜尚無法量化；3）福建省內(nèi)稀土資源勘探程度較低；4）福建省內(nèi)尚存其他大集團(tuán)核心企業(yè)所屬的開采權(quán)證。
維持“買入”評級
預(yù)計公司2014-2016 年EPS 分別為0.95/1.2/1.48 元/股，（2013 年為0.67元），對應(yīng)2014-2016 年P(guān)E 為28/22/18 倍。公司產(chǎn)業(yè)鏈完整、深加工技術(shù)具備優(yōu)勢，定位具有不可復(fù)制性，因此我們維持公司“買入”評級。
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