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業(yè)績大增主要受外延收購的西藏博杰及WAVS 并表影響，預(yù)計(jì)業(yè)績貢獻(xiàn)上億元，同時(shí)藍(lán)標(biāo)、今久、思恩客等品牌穩(wěn)健成長，使得公司內(nèi)生增速保持在20%以上。
    數(shù)字化、國際化積極推進(jìn)。公司在現(xiàn)有廣告類上市公司中數(shù)字化轉(zhuǎn)型先發(fā)優(yōu)勢明顯，目前數(shù)字業(yè)務(wù)收入占比超過45%，憑借大量優(yōu)質(zhì)的客戶資源將在電商、DMP 大數(shù)據(jù)、移動(dòng)互聯(lián)及等方向深耕細(xì)作，致力于打造以商業(yè)智能為核心的整合營銷一體化服務(wù)，未來有望成為驅(qū)動(dòng)內(nèi)生發(fā)展的核心動(dòng)力。此外，公司海外收入目標(biāo)要達(dá)到1/3 以上，通過并購加快國際化進(jìn)程，今年先后整合了WAVS、密達(dá)美渡、FuseProject 等優(yōu)質(zhì)公司完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，報(bào)告期內(nèi)貢獻(xiàn)業(yè)績976 萬元。
    近期發(fā)行可轉(zhuǎn)債加快成長步伐。公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資14 億元，將解決資金問題，募投的項(xiàng)目主要是數(shù)字化、媒介購買及外延并購等方面，數(shù)字應(yīng)用平臺搭建有助于加速數(shù)字化進(jìn)程，提升可持續(xù)發(fā)展能力。
    給予”買入”評級。不考慮新收購的情況下，預(yù)計(jì)未來3 年EPS 為0.8元、1.06 元和1.37 元，對應(yīng)PE31 倍，具備較高的安全邊際及估值吸引力，看好公司技術(shù)型數(shù)字傳播集團(tuán)的戰(zhàn)略方向，持續(xù)關(guān)注其內(nèi)生增長引擎的強(qiáng)化以及后續(xù)外延擴(kuò)張的布局，不排除未來引入優(yōu)質(zhì)的戰(zhàn)略投資者。