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    事件：藍(lán)色光標(biāo)7 月28 日晚發(fā)布公告，擬公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債公司債券，
    募資總額不超過(guò)14 億元，擬投入項(xiàng)目：①信息化管理平臺(tái)升級(jí)；②Blue View 系列數(shù)據(jù)營(yíng)銷產(chǎn)品開發(fā)及應(yīng)用；③優(yōu)質(zhì)廣告資源采購(gòu)；④收購(gòu)美廣互動(dòng)49%股權(quán)；⑤收購(gòu)藍(lán)色方略49%股權(quán)；⑥并購(gòu)專項(xiàng)資金池。
    與眾不同的認(rèn)識(shí)：市場(chǎng)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)下行帶來(lái)公司盈利不確定性增強(qiáng)，但我們認(rèn)為公司數(shù)字業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)提升，營(yíng)銷傳播轉(zhuǎn)型加速推進(jìn)，維持2014 年內(nèi)生增長(zhǎng)30%以上的判斷。
    緩解資金瓶頸，外延擴(kuò)張決心和力度不會(huì)改變。①此次再融資選擇可轉(zhuǎn)債方式，股權(quán)稀釋節(jié)奏放慢。②募集資金主要用于數(shù)字化技術(shù)及產(chǎn)品開發(fā)、央視及機(jī)場(chǎng)聯(lián)播媒體廣告采購(gòu)和外延并購(gòu)三個(gè)方面，符合公司“內(nèi)生式增長(zhǎng)+外延式發(fā)展”的成長(zhǎng)路徑，符合公司年初提出的“全面向數(shù)字化轉(zhuǎn)型”戰(zhàn)略。③年初至今公司已完成系列國(guó)際化（Fuse、密達(dá)美渡）和數(shù)字化（彪洋科技）布局，向產(chǎn)業(yè)鏈上下游擴(kuò)張的決心和力度不會(huì)改變，對(duì)此市場(chǎng)無(wú)須過(guò)度擔(dān)憂。
    催化劑：外延擴(kuò)張預(yù)期兌現(xiàn)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)增速放緩預(yù)期帶來(lái)的縮減營(yíng)銷費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)；并購(gòu)帶來(lái)的企業(yè)文化融合風(fēng)險(xiǎn)。