>> 廣發(fā)證券-首開股份(600376)中報點評：收入業(yè)績高速增長-140821
| 上傳日期： |
2014/8/21 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
樂加棟 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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全年利潤率水平預計與13 年保持一致，整體業(yè)績將呈現(xiàn)大幅增長。
銷售業(yè)績放緩
上半年公司完成房地產(chǎn)簽約金額76.2 億元，與去年同期相比下降36.4%，簽約面積。銷售細分數(shù)據(jù)顯示，北京、蘇州和福州地區(qū)的銷售面積占比最高，合計超過70%，深耕戰(zhàn)略進一步驗證。下半年總貨值230 個億左右，全年銷售計劃180 億左右。
投資力度有所回升
公司在14 年上半年增加了3 個項目，新增項目總規(guī)模達到47.03 萬方，總地價16.81 億元，占銷售金額比例22.06%，投資規(guī)模有所縮減，但全國區(qū)域布局更加協(xié)調(diào)。公司整體凈負債率水平保持相對穩(wěn)定，短期償債壓力較大。
預計公司14、15 年EPS 分別為0.76、0.77 元，維持“買入”評級。
公司完成了在京內(nèi)外市場的項目布局。通過加大合作，基本找到了適合公司未來進一步可持續(xù)發(fā)展的道路，在手資源總量能夠保障未來的發(fā)展。
風險提示
整體行業(yè)景氣程度以及信貸政策影響，行業(yè)復蘇低于預期。
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