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這兩點從目前來看，出現了解決的希望。
    三環(huán)投資邏輯
    1、 業(yè)務結構成功調整，將充分受益于新能源汽車爆發(fā)：公司近年來來自汽車行業(yè)的銷售收入逐年提升，目前已占總收入的45-50%，而VCM（音圈馬達）磁體回落到10-15%，節(jié)能電機占10%，風電磁體占5-10%，消費電子5-10%。在新能源汽車驅動電機用磁體領域，公司也在國內屬于領先陣營，特別是大巴領域，如安凱、海格、宇通、福田均是其客戶。而歐美系客戶由于中科三環(huán)常年的先發(fā)優(yōu)勢早已深入合作。因此，新能源汽車一旦爆發(fā)，中科三環(huán)并將充分受益。
    2、 南通新上2000噸表明公司信心，而信心或來自于行業(yè)需求啟動：公司去年增發(fā)募投的6000噸項目還未完全投產，公司便決定自行投資2億元在江蘇南通新建2000噸高性能釹鐵硼產能，表明了公司對于下游需求的強烈信心。隨著國產新能源汽車車型的不斷上市、國外大廠國產化的步伐不斷加快，三環(huán)作為中國國內最大的釹鐵硼生產商，會是大多數車廠的第一選擇。
    3、 新班子新氣象：公司上半年完成管理層換屆，公司經營班子全部調整，新上任的四位高管兩位是一線銷售出身，一位是長期多年管理子公司的管理人才，一位是技術出身。搭配表現出了公司對于銷售前所未有的重視，而這恰是中科三環(huán)各個環(huán)節(jié)中相對比民營企業(yè)較弱的一塊。
    4、 外延式擴張成為解決增速問題的鑰匙：公司現有燒結釹鐵硼規(guī)模全球第二、中國第一，未來增速受到限制。公司明確了多元化、積極培育新利潤增長點的必要性。公司增資入股奧納科技介入非晶納米晶軟磁生產領域標志著公司正式邁開多元化第一步。未來公司的多元化將以合作或并購為主要方式，公司表述這一動作“使得未來公司實施更大規(guī)模、更高層次的合作或并購成為可能”。
    盈利預測與建議
    隨著公司增發(fā)產能逐步達產預計2014-2016年公司實現EPS 0.34元、0.45元、0.52元。目前股價對應2014-2016年PE分別為44.68倍、33.85倍、29.59倍。繼續(xù)維持強烈推薦評級，目標價20元。