>> 民生證券-華勝天成(600410)與阿里云合作點評：牽手阿里云平臺，助推云計算落地-140918
| 上傳日期： |
2014/9/18 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
尹沿技，李晶 |
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此報告為加密報告 |
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據(jù)統(tǒng)計，相比于自建監(jiān)控和運維中心，如果采用阿里云商的云悅服務，總體成本將降低60%以上，并且應用部署時間大幅下降。
平臺+服務優(yōu)勢互補，推動本土云計算普及
目前大多數(shù)中小企業(yè)對云計算還處于觀望狀態(tài)，主要有以下四方面原因：1、安全問題，中小企業(yè)擔心數(shù)據(jù)、應用程序在云計算環(huán)境下的安全保障；2、穩(wěn)定性問題，企業(yè)擔心云服務的可靠性和可用性；3、易用性，如何在云平臺上快速部署應用；4、成本問題，云計算的搭建成本是否能夠顯著減輕IT 開支。通過阿里在云平臺建設以及華勝在云服務上的強強聯(lián)合、優(yōu)勢互補，以上問題有望迎刃而解，將推動本土云計算的發(fā)展和普及。
云轉型積累多年，產品即將開花結果
公司早在09 年開啟云轉型步伐，是國內云計算領域掌握自主可控技術的主力成員，擁有較為完整的云產品線，包括天成云機，青云云存儲，云悅服務等，并且擁有多年云計算的服務經驗。我們認為，隨著國內云計算的落地和普及，公司即將迎來云產品的豐收期。未來，公司將是國內最為受益云計算行業(yè)爆發(fā)的企業(yè)之一。
國產替代周期開啟，自主可控空間巨大
在最高領導層極力支持國進洋退的背景下，基礎軟件和硬件國產替代的周期開啟，自主產品千載難逢的機遇已經來臨。但理性來看，由于技術、產業(yè)配套等原因，國產閉門造車在基礎領域替代的難度較大，短期內難以實現(xiàn)，我們認為較為可行的道路是學習高鐵模式，通過引進吸收海外技術實現(xiàn)國產化的路線。因此，我們極力看好公司與IBM 合作，加入OpenPower 聯(lián)盟，吸收引進高端服務器等基礎軟硬件，達到源代碼、硬件架構的可知、可控和可重構，最終達到自主可控的目標。作為國內首批OpenPower 成員，以及與IBM 合作最為緊密的公司，未來公司在基礎軟硬件服務市場有望占據(jù)較大的市場份額，利潤空間極其巨大。
三、 盈利預測與投資建議
公司新產品和技術即將開花結果，迎來業(yè)績拐點，預計公司2014-2015 年eps 分別為0.25 元/0.35 元，對應PE 分別為59x/41x，重申“ 強烈推薦”評級。
四、 風險提示 1）IBM 合作受阻；2）系統(tǒng)性風險。
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