>> 長城證券-軟控股份(002073)募資改善資本結(jié)構(gòu),保證新業(yè)務(wù)投入-140924
| 上傳日期： |
2014/9/24 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
劉深 |
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此報告為加密報告 |
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同時公司擬出資1.2億，與怡維怡橡膠研究院有限公司（出資3000萬）、青島易元投資有限公司（出資5000萬）共同投資設(shè)立益凱新材料有限公司，在橡膠新材料領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)行規(guī)劃和投資。 利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)費(fèi)用：2014年中期公司負(fù)債率為54.35%，有息負(fù)債為14.3億元。通過此次募資后，公司負(fù)債率將降低到50.27%，降低財務(wù)費(fèi)用。
利于保證公司新業(yè)務(wù)投入，夯實(shí)公司長期增長基礎(chǔ)：公司"中高端"和"國際化"戰(zhàn)略持續(xù)落地，公司目前主營業(yè)務(wù)，即橡機(jī)裝備的業(yè)績將出現(xiàn)明確反轉(zhuǎn)。公司今年開始加大對機(jī)器人、自動化物流的投入并進(jìn)軍具有更大市場空間的橡膠新材料領(lǐng)域，資金缺口較大，此次非公開增發(fā)募集資金將有力保證公司對新業(yè)務(wù)的資金投入。
估值與投資評級：我們維持公司2014至2016年EPS分別至0.28、0.50和0.85元，對應(yīng)當(dāng)期股價PE分別為37 x、20.5x和12 x，維持公司"強(qiáng)烈推薦"投資評級。
風(fēng)險提示："高端化、國際化"戰(zhàn)略推進(jìn)低于預(yù)期；新業(yè)務(wù)發(fā)展低于預(yù)期。
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