久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司公布擬籌劃重大事項(xiàng)，10 月20 日起停牌。
    2．我們的分析與判斷
    （一）業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期，訴訟和解影響eps0.08 元
    Q1-Q3 扣非后業(yè)績(jī)同比基本持平。2013 年因運(yùn)達(dá)訴訟案計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債0.47 億元，由于近期達(dá)成和解，公司對(duì)原計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債作 0.27 億元的調(diào)減處理從而調(diào)增了2014 年當(dāng)期損益，折EPS 約為0.08 元。蘇州再生過(guò)戶手續(xù)預(yù)計(jì)將在四季度完成，并表利潤(rùn)影響不大，預(yù)計(jì)將增厚備考業(yè)績(jī)折EPS 約0.05 元。Q3 毛利率為21.2%，同比-0.5pct。管理、銷售、財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為3.3%、9.7%、4.2%，同比分別+0.4pct、-1.6%pct、+1.5%。
    Q1-Q3 應(yīng)收賬款6.2 億元，同比下降18%；存貨9.7 億元，同比5%。
    （二）汽車拆解產(chǎn)業(yè)鏈布局最全的公司
    2014 年600 萬(wàn)輛黃標(biāo)車強(qiáng)制性淘汰，未來(lái)3 年1500 萬(wàn)輛黃標(biāo)車強(qiáng)制性淘汰，汽車報(bào)廢拆解行業(yè)提前進(jìn)入爆發(fā)期，2017 年乘用車報(bào)廢量將達(dá)千萬(wàn)輛以上，行業(yè)增長(zhǎng)長(zhǎng)期具有持續(xù)性。預(yù)計(jì)年均市場(chǎng)規(guī)模超千億元。
    公司通過(guò)：1、聯(lián)手德國(guó)ALBA 公司從事專業(yè)廢舊汽車精細(xì)化拆解和再生資源回收利用業(yè)務(wù)；2、公司參股全國(guó)最大汽車二手零部件最大交易網(wǎng)站和廢舊金屬交易網(wǎng):中再交易網(wǎng)、二手熊貓網(wǎng)。；3、收購(gòu)蘇州再生(擁有全國(guó)破碎中心牌照)，預(yù)計(jì)在二到三年內(nèi)，完成在全國(guó)范圍汽車回收拆解資源布點(diǎn)工作；打造廢舊汽車回收、拆解、破碎、分揀及銷售完整產(chǎn)業(yè)鏈。
    （三）戰(zhàn)略布局自動(dòng)化倉(cāng)儲(chǔ)物流，未來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)
    公司利用汽車行業(yè)積累的經(jīng)驗(yàn)，戰(zhàn)略布局自動(dòng)化倉(cāng)儲(chǔ)物流業(yè)務(wù)。公司2014 年分別與世界前五大物流系統(tǒng)集成商SWISSLOG（近期被機(jī)器人龍頭KUKA 收購(gòu)）、國(guó)內(nèi)物流地產(chǎn)商深基地和工程總包商中元國(guó)際簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議進(jìn)軍電商和冷庫(kù)等行業(yè)物流倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)。通過(guò)同國(guó)內(nèi)外先進(jìn)技術(shù)廠商合作，預(yù)計(jì)公司物流倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)將打開新的拓展空間。公司受益電商物流發(fā)展及菜鳥網(wǎng)絡(luò)搭建，公司自動(dòng)化倉(cāng)儲(chǔ)物流業(yè)務(wù)將迎來(lái)高速發(fā)展。
    3．投資建議
    維持公司2014-16 年EPS 分別為0.40/0.55/0.73 元，對(duì)應(yīng)PE為40/26/15倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司汽車拆解外延將有望持續(xù)增厚業(yè)績(jī)。
    倉(cāng)儲(chǔ)物流和汽車拆解行業(yè)空間巨大，公司市值和估值均有較大提升空間。