久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    近年來公司在已實(shí)施或正實(shí)施的多個(gè)煤化工項(xiàng)目的凈化、制氫工程上積累了豐富的項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，為本次合同的順利完成提供有力保障。本次合同總額42.41 億，預(yù)計(jì)可貢獻(xiàn)凈利約2.7 億，合計(jì)增厚公司業(yè)績0.61 元/股，這將對(duì)公司明后年業(yè)績帶來積極的影響。
    2、項(xiàng)目進(jìn)展超預(yù)期，公司經(jīng)營拐點(diǎn)已現(xiàn)
    2013 年到2014 年上半年受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，公司部分項(xiàng)目業(yè)主因融資困難等原因?qū)е逻M(jìn)度低預(yù)期，從而使得業(yè)績低于預(yù)期。隨著國家穩(wěn)增長政策的出臺(tái)以及流動(dòng)性的好轉(zhuǎn)，從今年下半年開始公司項(xiàng)目進(jìn)展已逐步恢復(fù)正常，例如今年1 季度簽訂的康乃爾30 萬噸煤制乙二醇工程總承包合同實(shí)際進(jìn)度與計(jì)劃進(jìn)度基本一致，截至3 季度已累計(jì)確認(rèn)收入7309 萬。
    公司黔希煤化工30 萬噸煤制乙二醇進(jìn)展將超市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)2015 年8月竣工，2015 年可結(jié)算金額約28 億。神華新疆煤基新材料項(xiàng)目也將于2015年中期竣工，預(yù)計(jì)2015 年可結(jié)算金額達(dá)12 億。這將導(dǎo)致公司收入和利潤增長將大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。我們判斷公司正在從低谷走出，重返高速增長。
    3、公司在新型煤化工領(lǐng)域具備巨大潛在訂單空間
    公司掌握多項(xiàng)世界頂級(jí)的新型煤化工技術(shù)，隨著新型煤化工技術(shù)的商業(yè)化，未來公司具備巨大潛在訂單空間。比如公司正迅速確立在煤制乙二醇領(lǐng)域的壟斷地位，預(yù)計(jì)該市場(chǎng)對(duì)應(yīng)約1000 億的總承包市場(chǎng)。另外煤制芳烴技術(shù)一旦商業(yè)化運(yùn)作單體項(xiàng)目至少對(duì)應(yīng)約50 億的總承包額。盡管油價(jià)低位運(yùn)行，考慮到新型煤化工技術(shù)帶來成本低，附加值高的優(yōu)勢(shì)，
    這些項(xiàng)目更是未來穩(wěn)增長促民生的重點(diǎn)傾斜方向，其發(fā)展也會(huì)超出市場(chǎng)預(yù)期，例如煤制乙二醇項(xiàng)目的快速推進(jìn)就可以作為佐證。憑借在新型煤化工技術(shù)領(lǐng)域的壟斷地位，未來公司有望獲得超常規(guī)發(fā)展。
    4、給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)
    我們預(yù)計(jì)2014 年底公司在手訂單約200 億，其中設(shè)計(jì)訂單約5 億，后續(xù)發(fā)展空間巨大。另外，公司在新疆、中東地區(qū)已獲得約33 億合同，未來潛在訂單巨大，公司是難得的“一帶一路”的受益標(biāo)的。預(yù)計(jì)2014-2016年公司業(yè)績分別為0.55、0.90、1.35 元/股，明后年復(fù)合增速約為57%。
    考慮到公司接單情況不斷超出市場(chǎng)預(yù)期，項(xiàng)目進(jìn)展及結(jié)算將超出市場(chǎng)預(yù)期，我們判斷公司經(jīng)營拐點(diǎn)已現(xiàn)，重回高速增長通道，給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)低迷、項(xiàng)目進(jìn)度低預(yù)期