久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    愛充網絡的設立，標志著公司由單純的電動車充電設備提供商，邁向充電服務運營商。
    1. 愛充網絡主營業(yè)務
    愛充網經營范圍包括：電動汽車及電動自行車充電設施及其相關軟件產品的銷售及運營；互聯(lián)網的技術開發(fā)；物聯(lián)網的技術開發(fā)；充電設施網絡的規(guī)劃、設計；電動汽車銷售、維修服務；銷售汽車配件；電動汽車租賃服務等。
    業(yè)務規(guī)劃方面，公司將通過自建或合作的模式在新能源試點省市內建設充電設施服務網絡，進而推廣到全國范圍內有條件、有優(yōu)勢的省市。在2014-2016 年布點1 萬個，預計2016 年開始盈利，內部收益率不低于25%。
    服務模式方面，愛充網絡將提供一體化充電設施，根據需要提供有樁或無樁；集中或分散；固定或可移動充電設施，同時推廣充電服務網絡管理平臺，為用戶提供便捷的一站式解決方案。
    2. 邁向充電運營，跨出實質性步伐
    公司作為電動車充電設備提供商，在 2014 年取得了優(yōu)異的業(yè)績。國網第1、2、4 批充電設備集采中，均取得良好的中標成績。同時積極拓展地產、車企等下游客戶。
    我們認為，國網退出城市內充電網絡建設后，充電設備市場競爭程度或將加劇，掌握充電網絡、設備拓展至運營，是公司搶占市場的有效途徑。
    公司設立愛充網絡，正是由單純設備提供商，邁向服務運營商的實質性一步。產業(yè)鏈的延生有助于公司在國內電動車充電產業(yè)獲取更大市場份額。同時基于互聯(lián)網思維的運營網絡建設，將為公司在電動車維修服務、租賃等領域帶來新增盈利點。
    3.盈利預測與估值
    我們暫時不考慮愛充網絡業(yè)務合作對公司業(yè)績的影響，預計2014-2016 年歸屬母公司凈利潤同比增長11.19%、16.04%、19.31%。每股收益分別為0.26 元、0.30 元、0.36 元。
    我們2015-2016 年的業(yè)績預測尚未包含充電設備合作，外延并購，電站運維服務異地擴張，充電網絡運營、車輛租賃等新業(yè)務轉型帶來的收益，我們認為公司的實際經營情況將超過我們的預期，我們將根據項目進展情況適時提高未來的盈利預測。給予2015 年30-35 倍市盈率，對應合理價格區(qū)間9.00-10.50 元。維持"增持"的投資評級。
    4.主要投資風險：愛充網絡業(yè)務拓展低于預期，分布式盈利模式落實情況，毛利率下降的風險。