>> 招商證券-上港集團(tuán)(600018)：推出員工持股計劃，擬收購?fù)⒓瘓F(tuán)相關(guān)資產(chǎn)-141119
| 上傳日期： |
2014/11/19 |
大小： |
644KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
審慎推薦-A |
作者： |
常濤，陳舒然，陳卓 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
本次員工持股計劃的參加對象為上港集團(tuán)總部及上港集團(tuán)下屬相關(guān)單位員工，激勵對象十分廣泛。參加本次員工持股計劃的員工總?cè)藬?shù)多達(dá)16,082人，占公司員工總?cè)藬?shù)的72%左右，其中董事、監(jiān)事和高級管理人員合計12人，董事、監(jiān)事和高級管理人員之外的員工合計認(rèn)購份額占員工持股計劃總份額比例約99%。據(jù)了解，高管認(rèn)購上限為40萬股，基本接近滿額認(rèn)購；其余員工參與非常積極，人均認(rèn)購達(dá)2.6萬股。廣泛性的員工持股計劃實(shí)現(xiàn)了管理層、員工和股東利益一致化，對公司未來發(fā)展意義重大。
2、混合所有制改革的積極探索，對上海國企和港口同業(yè)具有重要借鑒意義。
上港相繼推出中長期激勵計劃和員工持股計劃，前者主要針對公司高管，而后者則對上海國企和港口同業(yè)探索混合所有制改革具有示范性作用。作為上海國企改革的“排頭兵”，公司后續(xù)改革動向值得密切跟蹤。此外，本次增發(fā)的4.2億股僅占現(xiàn)有股本的1.8%，而公司利潤和現(xiàn)金流增長強(qiáng)勁，攤薄可忽略不計。
3、擬收購?fù)⒓瘓F(tuán)物流園、能源、地產(chǎn)等資產(chǎn)，同盛集團(tuán)是上海國資委下承擔(dān)洋山深水港區(qū)主體建設(shè)的公司，同盛資產(chǎn)注入有利于公司整體推進(jìn)核心業(yè)務(wù)。
公司同時公告擬以現(xiàn)金收購關(guān)聯(lián)方同盛集團(tuán)持有的上海同盛投資集團(tuán)資產(chǎn)管理有限公司100%股權(quán)、上海同盛置業(yè)有限公司100%股權(quán)、上海同盛電力有限公司100%股權(quán)、上海同盛水務(wù)有限公司92.31%股權(quán)、上海同盛物流園區(qū)投資開發(fā)有限公司100%股權(quán)、上海港政置業(yè)有限公司100%股權(quán)、上海盛港能源投資有限公司40%股權(quán)。相關(guān)資產(chǎn)價值仍在評估中。
同盛集團(tuán)是上海國資委旗下主要承擔(dān)洋山深水港區(qū)建設(shè)的公司，此次收購物流和能源等相關(guān)資產(chǎn)，將有利于發(fā)揮上港集團(tuán)在建設(shè)上海國際航運(yùn)中心中的主導(dǎo)力量，增強(qiáng)上海國資體系相關(guān)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步做強(qiáng)上港集團(tuán)主業(yè)及相關(guān)多元產(chǎn)業(yè)。同時，洋山保稅港區(qū)作為上海自貿(mào)區(qū)的重要組成部分，收購相關(guān)資產(chǎn)將有利于公司分享自貿(mào)區(qū)建設(shè)發(fā)展的紅利（相關(guān)公司基本情況請見附表）。
4、綜合考慮自貿(mào)區(qū)、國企改革等催化因素，當(dāng)前股價對應(yīng)14年P(guān)E20倍左右，維持“審慎推薦-A”，關(guān)注近期交易性機(jī)會。
風(fēng)險提示：周邊港口競爭加劇，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩等。
|
|
