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我們認(rèn)為，當(dāng)前功能車將將經(jīng)過三個(gè)階段的汽車智能化過程：單車智能化、車聯(lián)網(wǎng)、無人駕駛時(shí)代。汽車電子占車總成本比重從10% -20%區(qū)間，有望提升比重至45%甚至更高，汽車電子是臺(tái)風(fēng)口袋投資機(jī)遇。
    汽車中控屏是汽車智能化過程中投資皇冠上的明珠，15 年是中控大屏爆發(fā)元年。我們認(rèn)為，汽車智能化的前提是安裝中控觸控大屏，并且此屏是繼手機(jī)、平板、PC、電視之后的第5 屏，是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)高價(jià)值大入口！以Tesla 為代表的行業(yè)顛覆力量，將迫使傳統(tǒng)企業(yè)快速跟進(jìn)， 2015 年成為汽車中控大屏爆發(fā)元年，未來5 年，將是汽車中控大屏快速提升滲透率的5 年，投資機(jī)遇千載難逢。此外，汽車中控觸屏行業(yè)門檻高競(jìng)爭少，預(yù)計(jì)獲利能力將是消費(fèi)電子的2~3 倍。
    長信科技是國內(nèi)汽車中控屏的先驅(qū)。1）公司技術(shù)產(chǎn)品優(yōu)異：打入過蘋果供應(yīng)鏈；2）切入汽車中控屏?xí)r間最久，超過一年的多個(gè)著名整車廠商送樣認(rèn)證，并且當(dāng)前項(xiàng)目進(jìn)展順利；3）公司切入高端品牌后，打入中端品牌將順理成章，市場(chǎng)空間巨大；4）公司高管近期使用現(xiàn)金大規(guī)模增持公司股票，彰顯對(duì)公司的發(fā)展信心；5）估值當(dāng)前有安全性、未來有彈性！盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)公司201 4~2016 年收入分別為16.21 億元、21.48 億元、27.60億元， EPS 分別為0.55 元、0.72 元、1.02 元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE 為34X、26X、19X，估值安全，汽車中控屏藍(lán)海市場(chǎng)爆發(fā)在即，將帶來估值彈性，重申 “買入”評(píng)級(jí)！風(fēng)險(xiǎn)提示：公司汽車項(xiàng)目推進(jìn)不達(dá)預(yù)期、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)