>> 中銀國際-重慶百貨(600729)收購商社信科和商社電子公司各100%股權(quán),尋求多元...-141128
| 上傳日期： |
2014/11/29 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
唐佳睿，林琳 |
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公司的電器事業(yè)部正在由零售終端向區(qū)域供應(yīng)商、產(chǎn)品代理商拓展，同時為了擺脫同質(zhì)化競爭，公司正在力推冷暖家居、健康家居、智能家居、時尚家居等方面的產(chǎn)品服務(wù)，以提升電器經(jīng)營品牌形象，加大高端電器銷量。公司收購商社信科和商社電子后，可以在電腦數(shù)碼產(chǎn)品供應(yīng)鏈采購等資源配置，渠道建設(shè)和系統(tǒng)集成等方面形成整合效應(yīng)，實現(xiàn)規(guī)模效益，進(jìn)而推動公司長遠(yuǎn)發(fā)展。
由于宏觀經(jīng)濟不振、消費不景氣和電商等多方面的影響，傳統(tǒng)零售企業(yè)面臨收入增速下滑，剛性費用率增長，凈利潤下滑的局面，公司此次收購，及之前公告的成立跨境電商，成立消費金融公司，這些舉措均表明公司突破現(xiàn)有零售經(jīng)營模式，多元化發(fā)展的決心。我們?nèi)匀煌扑]公司，維持買入評級，我們認(rèn)為明年公司的跨境電商業(yè)務(wù)將有較大進(jìn)展，符合未來零售轉(zhuǎn)型的趨勢，維持2014-16 年每股收益預(yù)測 1.62、1.70 和 1.84 元，維持目標(biāo)價27.50 元/股。
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