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投資評級調(diào)為“增持”評級。
    投資要點：
    事件公司發(fā)布《現(xiàn)金及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關聯(lián)交易報告書》、《第1 期員工持股計劃（草案）》，擬收購洛卡環(huán)保100%股權，交易價格2.52 億元，其中現(xiàn)金對價0.88 億元，非公開發(fā)行股份支付1.64 億元；驅(qū)動力：客戶一致+技術前沿。三維絲與洛卡環(huán)保客戶類型基本一致，雙方可聯(lián)手采取協(xié)同投標、配套銷售模式，直接面向總承包商或終端用戶，實現(xiàn)客戶資源共享、優(yōu)勢互補。尿素與其他脫硝還原劑相比具備一定優(yōu)勢，洛卡環(huán)保的尿素熱解技術在脫硝領域具有發(fā)展前景；催化劑：政策環(huán)境鼓勵煙氣脫硝治理特許經(jīng)營。脫硝電價補貼、以及后續(xù)脫硝電價補貼的提高，為火電煙氣脫硝治理特許經(jīng)營提供了必要的經(jīng)濟性條件。參與煙氣治理特許經(jīng)營的公司逐漸增多。截止2013年，火電煙氣脫硝特許經(jīng)營累計簽約1342 萬千瓦，同比增長79%；盈利預測與投資建議：洛卡環(huán)保優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)若成功注入，三維絲將獲得向上業(yè)績彈性。維持公司2014-2016 年盈利預測，預計EPS 分別為0.46、0.54、0.62 元（如果收購順利完成，預計EPS 分別為0.53、0.76、0.92 元）?？紤]擬收購方案及收購標的公司未來的發(fā)展空間，上調(diào)目標價至26.68 元，相當于2014 年現(xiàn)有業(yè)務58 倍PE，維持“增持”評級；
    風險因素：國內(nèi)需求大幅下降，原材料價格上漲。