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此次與京東確定的2015 年度目標(biāo)為100 億元（零售口徑），這在某種程度保證了美的2015 年電商渠道的快增長。
    ■將幫助美的梳理電商渠道資源：京東是國內(nèi)最大的家電電商平臺，其優(yōu)勢在于高效物流配送體系和電商資源管理能力。美的自2014 年以來開始整合其電商資源，且旗下安得物流倉儲能力強(qiáng)大。與京東合作，將幫助其進(jìn)一步理順物流、電商資源，促進(jìn)電商渠道的良性發(fā)展。
    ■加快在智能家居領(lǐng)域的發(fā)展：京東在2014 年陸續(xù)推出JD+、京東眾籌計(jì)劃，發(fā)布智能云，逐漸構(gòu)架起自己的智能“生態(tài)平臺”。此次合作，京東將在云服務(wù)及數(shù)據(jù)處理方面為美的提供幫助，而美的的智能家電也可接入京東的超級App、擴(kuò)大應(yīng)用范圍，這將完善美的在智能家居領(lǐng)域的布局。而通過與美的這一全品類家電制造商的合作，京東智能生態(tài)平臺的影響力及粘性也得以加強(qiáng)。
    ■投資建議：近期美的發(fā)布一系列合作公告（與小米、京東的合作），顯示出公司在智能家居及電商領(lǐng)域的布局加速，我們預(yù)計(jì)公司2014 年-2016 年收入增速分別為17.0%、16.8%、15.7%，EPS 分別為2.54、3.05、3.69 元；考慮地產(chǎn)復(fù)蘇、跨界合作等因素，公司未來業(yè)績存在進(jìn)一步上調(diào)的空間，給予買入-A 的投資評級，6 個月目標(biāo)價40.00 元，對應(yīng)2015 年13.1xPE。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：房地產(chǎn)市場波動風(fēng)險(xiǎn)；原材料價格波動風(fēng)險(xiǎn)。