>> 中銀國際-麗江旅游(002033)大索道客流下半年高增長,全年業(yè)績增長20%-150209
| 上傳日期： |
2015/2/10 |
大小： |
418KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
謹慎買入 |
作者： |
曠實 |
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《印象麗江》演出，2014 年演出987 場，接待游客235.90 萬人次，同比增長 13.35 %；實現(xiàn)營業(yè)收入25,514.43 萬元，同比增長8.75%；《印象麗江》演出2014 年全年客單價108.16 元，較2013 年112.73元小幅下降。
2、酒店業(yè)務(wù)受升級改造影響收入下滑：自2014 年8 月以來，和府皇冠假日酒店對客房等設(shè)施逐批次輪流進行升級改造，導(dǎo)致3、4 季度入住率下滑，這在一定程度上影響了酒店業(yè)務(wù)今年的盈利情況。2014 年全年麗江和府皇冠假日酒店實現(xiàn)營業(yè)收入7,619.39 萬元，同比下降 23.26%，其中2014 年下半年實現(xiàn)營業(yè)收入2,529.36 萬元，環(huán)比下降50%，同比下降56%。公司投資興建的麗江和府皇冠假日酒店委托洲際酒店集團管理，定于2015 年2 月8 日舉行“麗江和府洲際度假酒店揭牌及開業(yè)典禮”，升級為洲際品牌后，酒店房價提升提供空間更為充足，利好長期經(jīng)營。
3、單四季度凈利潤增長118%：2014 年單4 季度實現(xiàn)營業(yè)收入18,479.12 萬元，同比增長26%；實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤1,548.58 萬元，同比增長118%，凈利潤大幅上漲主要是受到2013 年同期新開項目導(dǎo)致費用較高，2013 年4 季度公司業(yè)績低基數(shù)影響所致（2013 年4 季度，5596 商業(yè)街產(chǎn)生開辦費約840 萬元一次性入賬影響），扣除該因素影響后，2014 年4 季度凈利潤水平與2013年4 季度基本持平。
4、維持謹慎買入評級：暫維持2015-2016 年每股收益預(yù)測0.77 和0.89 元。公司短期股價面臨增發(fā)解禁壓力，后續(xù)存在國企改革以及外延式擴張訴求，建議投資者擇機逢低買入，維持謹慎買入評級。
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