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公司電商平臺(tái)目前主要聚焦于交易平臺(tái)的建設(shè)，倉(cāng)儲(chǔ)、物流以及附加值更高的金融服務(wù)目前布局尚不完整，增資北京隨時(shí)融，是公司完善供應(yīng)鏈金融布局的一項(xiàng)重要舉措，意義重大。
    期待公司與隨時(shí)融產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)
    隨時(shí)融是國(guó)內(nèi)率先采用供應(yīng)鏈金融模式的P2P 平臺(tái)，目前主要專(zhuān)注于傳統(tǒng)行業(yè)的短期融資，已運(yùn)營(yíng)了多個(gè)融資項(xiàng)目；公司入股隨時(shí)融之后，將給隨時(shí)融提供電纜行業(yè)大量的數(shù)據(jù)和信息支持，幫助隨時(shí)融迅速開(kāi)拓大量新的電纜客戶(hù)，進(jìn)一步發(fā)展壯大；同時(shí)隨時(shí)融也將利用自身對(duì)供應(yīng)鏈金融的深刻理解，幫助公司電商平臺(tái)搭建起供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，為公司電商平臺(tái)客戶(hù)提供更多附加值服務(wù)，從而增強(qiáng)電商平臺(tái)整體競(jìng)爭(zhēng)力。公司與隨時(shí)融的結(jié)合，有望產(chǎn)生一系列的化學(xué)反應(yīng)，未來(lái)發(fā)展值得期待。
    電商平臺(tái)具備顯著優(yōu)勢(shì)，價(jià)值嚴(yán)重低估
    與同類(lèi)公司相比，我們認(rèn)為公司電商平臺(tái)具備三大優(yōu)勢(shì)：1）布局時(shí)間早，對(duì)B2B電商平臺(tái)理解深刻：2011 年即成立電商平臺(tái)公司，從阿里、京東等優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司挖掘人才增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)力，目前已經(jīng)成為電線(xiàn)電纜行業(yè)最大的電商交易平臺(tái)，對(duì)B2B 電商平臺(tái)理解深度優(yōu)于其他企業(yè)；2）根植于電纜行業(yè)，對(duì)電纜行業(yè)理解深度優(yōu)于其他非電纜行業(yè)企業(yè)：電纜產(chǎn)品品種達(dá)到萬(wàn)種以上，各種規(guī)格型號(hào)不一，非電纜行業(yè)企業(yè)難以做到深入細(xì)化服務(wù)；3）大股東與上市公司強(qiáng)有力支撐：上市公司年收入達(dá)到100 億以上，而公司集團(tuán)年收入是上市公司兩倍以上，足夠強(qiáng)力支撐公司電商平臺(tái)前期投入，公司大股東與上市公司均在多種場(chǎng)合表示要將電商平臺(tái)做成全球最大的電纜行業(yè)交易平臺(tái)，彰顯做大電商平臺(tái)信心。與同類(lèi)公司相比，我們認(rèn)為公司電商平臺(tái)價(jià)值至少100 億以上，目前市值未包含電商平臺(tái)價(jià)值，價(jià)值嚴(yán)重低估，提升空間非常大。
    三、 盈利預(yù)測(cè)與投資建議
    預(yù)計(jì)14-15 年EPS 分別為0.37/0.48 元，對(duì)應(yīng)PE 為34/26 倍，目前市場(chǎng)給公司估值僅按照電線(xiàn)電纜行業(yè)估值，若考慮電商平臺(tái)100 億以上市值的增量以及未來(lái)交易額逐步增加以及利潤(rùn)貢獻(xiàn)逐步提升，市值提升空間非常大，維持強(qiáng)烈推薦。
    四、 風(fēng)險(xiǎn)提示：電商平臺(tái)交易額低預(yù)期、銅價(jià)大幅波動(dòng)。