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    2015年仍將是風(fēng)電大年，隨著風(fēng)電電價(jià)下調(diào)，2015年迎來(lái)?yè)屟b，預(yù)計(jì)全年裝機(jī)在24GW，同比增長(zhǎng)20%，而公司作為龍頭將充分受益行業(yè)增長(zhǎng)。
    風(fēng)場(chǎng)開(kāi)發(fā)-持有/轉(zhuǎn)讓模式繼續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)
    公司國(guó)內(nèi)項(xiàng)目目前權(quán)益裝機(jī)或達(dá)2GW，其中有部分項(xiàng)目今年繼續(xù)轉(zhuǎn)讓，公司風(fēng)場(chǎng)開(kāi)發(fā)-風(fēng)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)/轉(zhuǎn)讓-再開(kāi)發(fā)的模式得到進(jìn)一步印證。
    積極配置龍頭
    公司作為風(fēng)機(jī)龍頭將充分受益行業(yè)轉(zhuǎn)暖，同時(shí)公司風(fēng)場(chǎng)規(guī)劃有望進(jìn)一步超預(yù)期，主營(yíng)業(yè)務(wù)將迎來(lái)收入和盈利同步提升，而風(fēng)場(chǎng)將帶來(lái)盈利快速增長(zhǎng)。
    在風(fēng)電行業(yè)利好政策《國(guó)務(wù)院關(guān)于風(fēng)電行業(yè)健康發(fā)展規(guī)劃》以及配額制尚未出臺(tái)前，我們建議積極配置行業(yè)龍頭公司。
    三、 盈利預(yù)測(cè)與投資建議
    我們預(yù)計(jì)2014-2016 年EPS 為0.72 元、0.90 元和1.05 元，對(duì)應(yīng)估值為20 倍、16 倍和14 倍，作為行業(yè)龍頭未來(lái)存在進(jìn)一步超預(yù)期可能，繼續(xù)維持強(qiáng)烈推薦投資評(píng)級(jí)。
    四、 風(fēng)險(xiǎn)提示：
    國(guó)內(nèi)政策不及預(yù)期、風(fēng)機(jī)價(jià)格下滑。