久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

蘇豪逸明原料藥技術(shù)過(guò)硬，而多肽類制劑在擁有原料藥批文下申報(bào)將大大加快。且蘇豪逸明擁有縮宮素、比伐盧定、艾塞那肽等在研品種，結(jié)合安科的蛋白質(zhì)藥物制劑平臺(tái)，能夠縮短申報(bào)進(jìn)程、搶占優(yōu)質(zhì)肽類藥物市場(chǎng)。
    未來(lái)將搭建多肽類制劑+原料藥一體化平臺(tái)。安科在蛋白質(zhì)類制劑申報(bào)、生產(chǎn)方面具有深厚積淀，我們預(yù)計(jì)此次收購(gòu)后將加快蘇豪逸明的制劑品種申報(bào)，構(gòu)建制劑+原料藥的一體化平臺(tái)，而安科積累的緩釋制劑等技術(shù)都可與蘇豪逸明對(duì)接，實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)，加快多種類型的制劑品種研發(fā)。
    我們預(yù)計(jì)將通過(guò)快速申報(bào)一批、在研一批、長(zhǎng)期儲(chǔ)備一批的規(guī)劃，縮宮素、比伐盧定等品種有望較快獲批。
    搭建心腦血管、糖尿病和腫瘤三大病種的多肽類品種布局。我們預(yù)計(jì)公司后續(xù)將重點(diǎn)推進(jìn)比伐盧定、依替巴肽等心腦血管品種，艾塞那肽、利拉魯肽等糖尿病品種，曲普瑞林、亮丙瑞林等腫瘤類品種的研發(fā)布局，以及縮宮素等婦科品種。
    重點(diǎn)看好比伐盧定、縮宮素、依替巴肽。預(yù)計(jì)上述三個(gè)品種將較快獲批，同時(shí)比伐盧定和依替巴肽在有望進(jìn)入新版醫(yī)保，急性冠脈綜合征和腦卒中進(jìn)入大病醫(yī)保下，未來(lái)市場(chǎng)容量將大幅擴(kuò)張?？s宮素目前供給緊缺，且國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)將提升，公司固相合成工藝純度可達(dá)99.5%，有望加快獲批。
    品種科室與上市公司形成協(xié)同。蘇豪逸明現(xiàn)有的主導(dǎo)產(chǎn)品及在研項(xiàng)目的制劑產(chǎn)品在臨床上主要用于肝病、婦科疾病、生長(zhǎng)發(fā)育等治療，而安科生物在上述領(lǐng)域擁有完善的銷售網(wǎng)絡(luò)和銷售體系，有助于未來(lái)上市公司在多肽類藥物制劑產(chǎn)品的市場(chǎng)化推廣。而安科收購(gòu)蘇豪逸明，也是著眼于雙方在多個(gè)層面的協(xié)同效應(yīng)。
    蘇豪逸明多肽類原料藥內(nèi)銷和出口雙輪驅(qū)動(dòng)。蘇豪逸明擁有胸腺五肽、生長(zhǎng)抑素和比伐盧定、縮宮素等多個(gè)品種，其中縮宮素已經(jīng)獲得歐盟CE認(rèn)證實(shí)現(xiàn)出口，車間也已通過(guò)FDA認(rèn)證，我們預(yù)計(jì)未來(lái)業(yè)務(wù)格局將內(nèi)銷、出口并重。15年至今已銷售收入1600萬(wàn)元，在手訂單4100萬(wàn)元左右，同比增幅顯著。
    盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)。暫不考慮蘇豪逸明并表，我們預(yù)測(cè)15-17年EPS為0.47、0.59和0.78元，對(duì)應(yīng)PE為42、33和25倍，同比增速為24.54%、26.14%、31.74%。若按照并表數(shù)據(jù)，則16-17年EPS為0.66、0.86元，對(duì)應(yīng)PE為30、23倍，給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新品種臨床報(bào)批進(jìn)度慢于預(yù)期；收購(gòu)尚需有關(guān)部門核準(zhǔn)。